核心提示

　　中國指數(shù)研究院昨日上午發(fā)布“百城價格指數(shù)”報告顯示，今年7月，全國100個城市住宅平均價格為8874元/平方米，較6月上漲0.21%。今年以來，全國百城房價持續(xù)上漲，但漲幅自5月開始放緩。漲幅居前的宜昌、唐山、江門、福州等地，皆在1%~2%間。

　　分析認為，這表示調(diào)控重壓下，房價漲價趨勢已得到扭轉(zhuǎn)。但因為二三線城市依然“跑得快”，新的限購名單將在8月出爐，防止金九銀十房價反彈。同時，昨日結(jié)束的央行一次高規(guī)格的會議也透露了下半年貨幣政策風向，會議在定調(diào)“穩(wěn)健”的同時，還指出，堅持房地產(chǎn)調(diào)控力度不放松。

【指數(shù)分析】

降價的城市多了

　　“百城價格指數(shù)”顯示，有66個城市價格環(huán)比上漲，33個城市環(huán)比下跌，1個城市價格與上月持平。自3月來，房價上漲的城市逐漸減少，持平和下降的城市不斷增加。

　　與最近幾個月的情況類似，房價上漲較快的城市仍以二三線為主。上述報告顯示，宜昌、唐山、江門、福州、日照、邯鄲、南通等城市的房價漲幅居于前列，漲幅皆在1%~2%之間。此外，宿遷、寧波、蕪湖，蘇州、蘭州、無錫等城市的房價跌幅較大，但也均在2%以內(nèi)。

　　媒體對比6月份的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，7月份房價下跌的城市比6月多出8個，而且百城價格整體環(huán)比漲幅也有所下降(6月環(huán)比漲幅為0.41%)。

深圳最貴

　　報告還顯示，7月十大城市住宅平均價格為15838元/平方米，與上月基本持平，同比去年7月上漲3.86%。其中，京滬廣深四個一線城市以及天津、南京房價均小幅上漲。

　　按照上述機構(gòu)的樣本計算，深圳成為上月全國住宅價格最高的城市，達到25808元/平方米，北京、上海分別為22896元/平方米和23856元/平方米。

8月限購名單將出

　　著名房地產(chǎn)分析師謝逸楓表示，房價漲幅趨勢扭轉(zhuǎn)。毫無疑問，下半年調(diào)控不會放松，尤其是限購政策將擴大到30個到50個二三線城市。如果不出意外，月份限購名單肯定要出8來，防止金九銀十房價反彈。

【宏觀風向】

　　央行定調(diào)下半年貨幣政策：穩(wěn)健當頭 地產(chǎn)調(diào)控不放松

　　●繼續(xù)實施好穩(wěn)健政策 執(zhí)行差別化住房信貸政策

　　●通脹預期較強 物價有反彈可能

　　●把握好調(diào)控方向 保持必要的政策力度

　　●加大對中小企業(yè)特別是小、微企業(yè)支持力度

　　央行網(wǎng)站昨日消息，7月31日至8月1日，中國人民銀行分支行行長座談會在河南鄭州召開。中國人民銀行行長周小川、副行長胡曉煉等中國央行高層悉數(shù)參加了此次會議。而會議召開的時點也頗為關(guān)鍵：意味著在經(jīng)歷了今年上半年六次上調(diào)存款準備金率、兩次加息的緊密政策周期后，央行將為下半年整體貨幣政策定調(diào)。

　　會議稱，當前中國經(jīng)濟發(fā)展正由“政策刺激”向“自主增長”有序轉(zhuǎn)變，并且繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控預期方向發(fā)展。但同時強調(diào)，“國內(nèi)通脹預期依然較強，穩(wěn)定物價的基礎還不牢固，一旦政策松動就有反彈的可能?！?/P>

　　對此央行表示，下半年將堅持把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務，繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度。同時，將“綜合運用利率、匯率、公開市場操作、存款準備金率和宏觀審慎管理等工具組合，保持合理的社會融資規(guī)模和節(jié)奏”。

　　面對中國眾多中小企業(yè)頗為緊迫的融資難題，央行也承諾會“進一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，引導金融機構(gòu)繼續(xù)加大對符合條件的中小企業(yè)特別是小、微企業(yè)的支持力度”。

　　央行還表示，下半年要按照中央關(guān)于“房地產(chǎn)調(diào)控決心不動搖、方向不改變、力度不放松”的要求，進一步執(zhí)行好差別化住房信貸政策，并督促金融機構(gòu)對符合條件的保障性住房建設項目及時發(fā)放貸款，從而促進房地產(chǎn)市場健康平穩(wěn)發(fā)展。

【交鋒】

劉明康：房價跌五成沒問題

銀行業(yè)：跌兩成都扛不住

　　上周末，銀監(jiān)會主席劉明康接受媒體采訪時透露，房貸壓力測試結(jié)果顯示，即使房價下跌五成，銀行業(yè)也可以承受。但銀行業(yè)內(nèi)人士的觀點顯然和監(jiān)管層不一致。昨日，有媒體報道稱，多位銀行業(yè)分析師對劉明康的觀點存疑?！皠e說50%了，就連房價下降20%，銀行都扛不住?！蹦硣写笮醒芯坎块T人士認為，壓力測試只能通過靜態(tài)數(shù)據(jù)反映不良率的變化，若從動態(tài)角度衡量，鑒于銀行業(yè)貸款中抵押貸款占比30%~40%，而大多數(shù)抵押物又是土地或房產(chǎn)，房價下跌所帶來的系統(tǒng)性風險不容小視。

　　接受采訪的多位銀行業(yè)分析師也都表示，壓力測試并不能充分反映極端條件下銀行的風險，在分析房價下跌50%對銀行的影響時，需要更全面的考量和邏輯。比如，北京某券商銀行業(yè)分析師表示，“當前平臺貸六成的還款來源是土地出讓金，一旦房價下跌五成，土地可能流拍，地方償債壓力將空前，對銀行影響巨大”，但壓力測試并未考慮地方債違約風險。

　　北京大學國家發(fā)展研究院朱家祥教授曾花兩年時間來研究金融穩(wěn)定模型問題，他曾公開表示，國內(nèi)商業(yè)銀行壓力測試模型粗糙。事實上，美國和歐盟進行的銀行壓力測試均曾被市場批評不能準確地反映銀行風險。