比特幣神話破滅

　　ICO瘋狂的背后離不開各種虛擬貨幣，后者的大幅上漲助推了ICO的瘋狂。

　　比特幣、以太幣，還有少部分EOS、萊特幣、量子鏈、公信幣、小蟻幣……在ICO“融”到的各種虛擬貨幣幣種中，最為人們所熟知的莫過于比特幣。

　　作為一種虛擬貨幣，比特幣在2009年由中本聰提出，依靠特定的算法，通過計算產(chǎn)生。這種最大數(shù)量被設(shè)定為2100萬個的虛擬貨幣，近年來價格走勢驚人。

　　在比特幣剛剛誕生時，1300個比特幣才能兌換1美元。2011年，一個比特幣的價格便上漲至一美元。兩年后的2013年，一個比特幣的價格上漲至900美元，而就在此次監(jiān)管層出重拳整治國內(nèi)ICO前，2017年8月，一個比特幣的價格一度飆升至4500美元。以此粗略計算，比特幣在8年間暴漲570萬倍。

　　在“鼻祖”比特幣誕生后，又陸續(xù)出現(xiàn)其他虛擬貨幣。有行業(yè)協(xié)會公布了26種虛擬貨幣：珍寶幣、百川幣、SMI、MBI、馬克幣、暗黑幣、MMM、美國富達復(fù)利理財、克拉幣、V寶、維卡幣、石油幣、華強幣、CB亞投行香港集團、幣盛、摩根幣、貝塔幣、世通元、U幣、聚寶、21世紀(jì)?？怂?、萬喜理財、萬福幣、五行幣、易幣、中華幣。

　　2017年以來，虛擬貨幣漲勢迅猛，例如萊特幣上漲476%，瑞波幣上漲54倍，以太幣上漲13倍。比特幣在今年的漲勢雖然不及上述虛擬貨幣，但國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，若以7月31日市值計算，其市值已占據(jù)全球主要虛擬幣種總市值的51%。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年7月，國內(nèi)比特幣交易成交額達到301.7億元，占全球總交易量的30%。比特幣在中國火熱的交易也引發(fā)了對其風(fēng)險的關(guān)注。

　　比特幣等虛擬貨幣正日益成為“地下經(jīng)濟”的交易貨幣，甚至是首選工具。美國聯(lián)邦調(diào)查局曾于2013年查禁了絲路網(wǎng)站(Silk Road)，該網(wǎng)站便利用比特幣售賣毒品，任何人只需要下載并運行一個匿名工具Tor，將美元、歐元等法定貨幣兌換成虛擬貨幣比特幣，都可以在網(wǎng)站上購買毒品，網(wǎng)站借比特幣支付得以躲過銀行。2013年11月，在絲路網(wǎng)站被關(guān)閉1個多月后，網(wǎng)站2.0版本上線，2014年美國再次查封其2.0版本。此外，對全球造成影響的WannaCry勒索病毒更是要求用比特幣支付贖金。

　　有業(yè)內(nèi)人士介紹說，比特幣采用點對點交易、匿名，跨境流動便利，其發(fā)明的初衷之一就是為了躲避監(jiān)管。

　　早在2013年12月，中國人民銀行、工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險的通知》，明確比特幣“不是真正意義的貨幣，而是一種虛擬商品”，并禁止中國的銀行和支付機構(gòu)直接或間接參與比特幣的兌換交易。

　　隨著9月4日下午，央行等七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》，正式定性ICO本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，比特幣等“虛擬貨幣”價格大幅下挫。有數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日內(nèi)每個比特幣價格自最高點一度下跌3000元，最低至26000元。

　　9月14日，作為國內(nèi)三大比特幣交易所之一的“比特幣中國”宣布即日起停止新用戶注冊，并將于9月30日停止所有交易業(yè)務(wù)，成為中國第一家宣布將關(guān)閉業(yè)務(wù)的比特幣交易所。消息發(fā)出后，比特幣價格跌破兩萬元。

　　3.0版本風(fēng)險引監(jiān)管驟然升級

　　“相比較此前互聯(lián)網(wǎng)金融市場相當(dāng)一段時間的野蠻生長期來看，這次的監(jiān)管來得可謂又快又準(zhǔn)，由此也可見ICO的風(fēng)險值，實際上大于以往任何一次基于互聯(lián)網(wǎng)的金融活動。”一名接近監(jiān)管層的人士告訴記者，“此次監(jiān)管機構(gòu)對其全部進行整頓和關(guān)閉，很多人始料未及。”

　　《中國經(jīng)濟周刊》記者了解到，近兩個月來，央行和證監(jiān)會針對ICO開展了密集調(diào)研。8月18日，證監(jiān)會曾委托中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(下稱“互金協(xié)會”)牽頭召開關(guān)于ICO的座談會，一行三會的相關(guān)代表均有出席。據(jù)上述人士透露，座談會上對時下火熱的ICO市場看法主要集中在如何進行風(fēng)險管控。北京市金融工作局黨組書記、局長霍學(xué)文在座談會上表示，“如果傳統(tǒng)金融風(fēng)險是1.0，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險是2.0，那區(qū)塊鏈和ICO風(fēng)險就是3.0了。”

　　8月24日，銀監(jiān)會發(fā)布的《處置非法集資條例(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)指出，目前非法集資以直接吸收公眾存款、投資理財?shù)葹橹?，而以虛擬貨幣、消費返利、私募股權(quán)投資等名義的非法集資層出不窮、花樣翻新，迷惑性強，辨別難度大。

　　8月30日，互金協(xié)會發(fā)布《關(guān)于防范各類以 ICO 名義吸收投資相關(guān)風(fēng)險的提示》稱，近期，各類以ICO名義進行籌資的項目在國內(nèi)迅速增長，擾亂了社會經(jīng)濟秩序并形成了較大風(fēng)險隱患。一是國內(nèi)外部分機構(gòu)采用各類誤導(dǎo)性宣傳手段，以ICO名義從事融資活動，相關(guān)金融活動未取得任何許可，其中涉嫌詐騙、非法證券、非法集資等行為。二是由于ICO項目資產(chǎn)不清晰，投資者適當(dāng)性缺失，信息披露嚴(yán)重不足，投資活動面臨較大風(fēng)險。互金協(xié)會在提示中強調(diào)，“投資者應(yīng)冷靜判別，謹(jǐn)慎對待，自行承擔(dān)投資風(fēng)險。”就在同一天，國內(nèi)知名的 ICO 平臺 ICOINFO 發(fā)布通知稱，將暫停一切 ICO 業(yè)務(wù)，待相關(guān)部門監(jiān)管政策出臺后，再按照政策規(guī)范開展業(yè)務(wù)。一時間，ICO行業(yè)風(fēng)聲鶴唳。

　　“一開始關(guān)于ICO是否應(yīng)該被叫停業(yè)內(nèi)存在爭議。”多名業(yè)內(nèi)人士向記者表示，有觀點認(rèn)為，目前的大部分ICO項目已經(jīng)涉嫌非法集資，但是鑒于相關(guān)法律認(rèn)定并不清晰，因此也有聲音表示是否應(yīng)該像當(dāng)初P2P一樣給予一些寬容，不要一棒子打死。所以在8月底的那一段時間，一些項目創(chuàng)建人和投資人其實處于觀望狀態(tài)。

　　叫停ICO的信號出現(xiàn)在9月1日。據(jù)媒體報道，原本計劃在9月2日舉辦的“2017 DACA區(qū)塊鏈國際高峰論壇”被緊急叫停。計劃參加該會議的嘉賓就包括近日來在ICO市場大熱的知名投資者薛蠻子等人。

　　中國科技金融法律研究會理事肖颯表示，此前針對ICO監(jiān)管最大的爭議點在于是否判定ICO涉嫌非法集資，即如何界定ICO項目中所融到的“虛擬貨幣”，是“貨幣”還是“商品”。

　　有觀點認(rèn)為，大多數(shù)ICO項目籌集的是比特幣、以太幣等虛擬的數(shù)字資產(chǎn)，而非人民幣、美元等法定貨幣，因而難以構(gòu)成非法集資中的“非法吸收公眾存款”“集資詐騙”兩大類違法行為。但同時也有專家指出，ICO巧妙地規(guī)避了《證券法》《處置非法集資條例》等相關(guān)法律法規(guī)。盡管融到的是數(shù)字虛擬資產(chǎn)，但是仍然屬于變相非法集資。