新華社北京12月24日電新聞分析：金銀鉑鈀齊漲，貴金屬緣何連創(chuàng)新高？

　　新華社記者任軍、陳云富

　　12月24日早盤，倫敦現(xiàn)貨黃金再度走高，歷史首次突破每盎司4500美元。

　　受國(guó)際市場(chǎng)帶動(dòng)，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格續(xù)創(chuàng)新高。24日，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤中一度漲至每克1017元，金飾報(bào)價(jià)在23日突破每克1400元關(guān)口后繼續(xù)上揚(yáng)，24日周大福等金店的足金飾品報(bào)價(jià)達(dá)每克1410元。

　　值得注意的是，金價(jià)大漲帶動(dòng)不少資金關(guān)注黃金市場(chǎng)的替代投資品，疊加工業(yè)需求持續(xù)增加，白銀、鉑金、鈀金等貴金屬價(jià)格紛紛“后來(lái)居上”，近期漲勢(shì)遠(yuǎn)超黃金。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年四季度以來(lái)，國(guó)際銀價(jià)一路上行，漲幅近50%，12月23日首次突破每盎司70美元的歷史關(guān)口，24日繼續(xù)沖高至每盎司72美元上方，而國(guó)際鉑金、鈀金最近一個(gè)月的漲幅也都超過(guò)30%。

　　從年內(nèi)漲幅來(lái)看，國(guó)際現(xiàn)貨白銀、鉑金價(jià)格上漲均超過(guò)140%，鈀金上漲超100%，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格年內(nèi)上漲超70%。

　　“貴金屬市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)超出不少機(jī)構(gòu)預(yù)期。黃金價(jià)格今年40多次創(chuàng)歷史新高，已超去年全年。白銀價(jià)格持續(xù)刷新紀(jì)錄，鉑金、鈀金從下半年也開始補(bǔ)漲。”山東能源集團(tuán)期現(xiàn)交易經(jīng)理劉日成說(shuō)。

　　貴金屬緣何“牛氣沖天”？業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，金銀鉑鈀的大幅上漲已不是由單一的避險(xiǎn)和抗通脹等傳統(tǒng)因素推動(dòng)，而是美元信用、市場(chǎng)情緒等多重因素“共振”的結(jié)果。

　　“2025年，影響黃金市場(chǎng)的最大因素可能還是投資者對(duì)美元信用和美國(guó)主權(quán)債務(wù)的擔(dān)憂。”在世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新看來(lái)，這是驅(qū)動(dòng)全球央行、機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者涌入黃金市場(chǎng)的底層因素。

　　“美元債務(wù)的大幅擴(kuò)張推動(dòng)黃金等貴金屬成為投資者眼中更安全的資產(chǎn)，其價(jià)格也‘水漲船高’。”上海息壤實(shí)業(yè)黃金圈首席分析師蔣舒表示，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提升、地緣政治持續(xù)緊張等因素也對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。

　　為何今年以來(lái)白銀、鉑金等品種的漲幅更大？業(yè)內(nèi)人士分析稱，從需求側(cè)來(lái)看，上述貴金屬的工業(yè)需求持續(xù)增加，支撐其價(jià)格走牛。

　　世界白銀協(xié)會(huì)的報(bào)告認(rèn)為，受益于在導(dǎo)電和導(dǎo)熱方面的卓越性能，白銀正成為全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不可或缺的關(guān)鍵金屬之一。其中，光伏和電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，數(shù)據(jù)中心和人工智能領(lǐng)域的爆發(fā)式擴(kuò)張，對(duì)白銀需求構(gòu)成支撐。

　　鉑金的前景同樣被看好。在工業(yè)領(lǐng)域，鉑金主要用于生產(chǎn)催化劑，盡管受電動(dòng)車普及影響，傳統(tǒng)燃油汽車催化劑的需求有所下滑，但氫能產(chǎn)業(yè)的興起打開了新空間。

　　記者注意到，貴金屬需求大增帶動(dòng)資金加速入場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，僅12月23日，全球最大的黃金、白銀ETF持倉(cāng)就分別增加約12噸和約533噸。

　　市場(chǎng)的“狂飆”還能持續(xù)多久？業(yè)內(nèi)分析普遍認(rèn)為，貴金屬市場(chǎng)后期能否延續(xù)大漲行情，取決于市場(chǎng)需求與資本情緒的共振能持續(xù)多久。

　　“近年來(lái)，黃金等貴金屬價(jià)格波動(dòng)明顯加劇。一旦市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向，短期的獲利資金可能迅速了結(jié)，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格回調(diào)。對(duì)于個(gè)人投資者而言，需關(guān)注短期風(fēng)險(xiǎn)，保持理性謹(jǐn)慎。”國(guó)信期貨首席分析師顧馮達(dá)說(shuō)。