進退有度良性互動——一周財經市場點評

來源:新華社 2017-07-02 11:19 http://www.d-black.cn/ 海峽都市報電子版

　　新華社北京7月2日電題：進退有度良性互動——一周財經市場點評

　　新華社記者李延霞

　　作為6月份的最后一周，本周財經市場最受關注的就是年中流動性問題。資金的寬松直接體現在市場利率上。盡管本周央行公開市場操作“按兵不動”，資金價格卻穩(wěn)中有降，年中流動性節(jié)點平穩(wěn)度過。

　　6月末往往是一年中資金最緊張、最貴的時期，尤其今年還存在MPA考核等因素，流動性壓力不容小覷。但這種情況在今年并未出現。本周上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜利率從周一2.717%回落到周四2.539%，周五隔夜利率雖反彈至2.618%，但當天其他期限的利率總體仍在下行。

　　年中節(jié)點資金面能夠保持穩(wěn)定，與央行的前瞻安排以及與市場的充分溝通分不開。關注到市場對半年末資金面的擔憂情緒，央行5月底就公開表示擬在6月上旬開展MLF（中期借貸便利）操作，并擇機啟動28天逆回購操作，搭配好跨季資金供給，保持流動性基本穩(wěn)定。此后，央行如期兌現了承諾。盡管本周五個工作日央行都沒有開展公開市場操作，但在前期流動性投放充裕的情況下，市場資金面整體平穩(wěn)。

　　雖然已經平穩(wěn)過關，市場可以稍微松一口氣，但并不意味著就此可以高枕無憂。7月份28天逆回購和MLF將集中到期，再加上金融去杠桿的持續(xù)推進，預計今后一段時間資金面仍將維持緊平衡的狀態(tài)。

　　市場對央行的提前安排和預期管理給予了積極回應，充分說明溝通在調控監(jiān)管中的重要性。6月30日下午，財政部、稅務總局下發(fā)通知，將本應7月1日起實施的資管產品繳納增值稅事宜延遲到2018年1月1日，同時按照3%的稅率簡易計稅，可謂給資管行業(yè)帶來重大利好。這也是監(jiān)管部門充分考慮市場反應后努力爭取的結果。

　　規(guī)范市場秩序工作也在持續(xù)推進。鑒于前期對校園貸的治理效果不明顯，銀監(jiān)會等三部委重拳出擊，暫停網貸機構開展校園貸業(yè)務，并要求制定明確的退出整改計劃。保監(jiān)會發(fā)文要求保險公司設立關聯交易控制委員會，監(jiān)測資金流向，全面掌握底層基礎資產狀況，防范潛在風險。

　　一方面是對市場關切的及時回應，一方面是監(jiān)管力度的持續(xù)加強，“進”與“退”之間，體現的是監(jiān)管與市場的良性互動。上半年的金融市場，可謂風波不斷。平穩(wěn)跨過半年節(jié)點，期待下半年的金融市場，在有效的金融監(jiān)管下，在金融機構的自我調整中，實現平穩(wěn)健康發(fā)展。