­　　6月29日下午，新三板公司圣迪樂(lè)村公告稱，由于行業(yè)出現(xiàn)巨幅波動(dòng)導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑，可能出現(xiàn)不滿足《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》中上市條件的情形，公司擬暫時(shí)終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的申請(qǐng)，并撤回向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的申請(qǐng)文件。此前的6月26日、27日，新三板公司中標(biāo)節(jié)能、泰林生物也分別發(fā)布公告稱，終止首次公開(kāi)發(fā)行并上市的輔導(dǎo)工作及其他相關(guān)工作安排。

­　　在新三板公司轉(zhuǎn)投主板IPO的大潮之外，IPO排隊(duì)企業(yè)向新三板的“回流”現(xiàn)象正愈演愈烈。

­　　“回流”企業(yè)復(fù)牌表現(xiàn)堪憂

­　　“回流”現(xiàn)象在新三板市場(chǎng)早已有之。

­　　今年3月31日，創(chuàng)新層企業(yè)邁奇化學(xué)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回IPO并在創(chuàng)業(yè)板上市的相關(guān)申請(qǐng)文件，成為新三板首家主動(dòng)要求終止IPO審核的公司。作為新三板上頗有名氣的擬IPO公司，邁奇化學(xué)一度是“IPO集郵黨”的最愛(ài)。自公司2015年宣布IPO輔導(dǎo)之后至停牌前，公司股價(jià)從最初的7.28元/股上漲至14.3元/股，漲幅幾近翻倍。當(dāng)邁奇化學(xué)IPO“撤單”之后，今年5月9日復(fù)牌開(kāi)盤(pán)即遭遇大跌，3分鐘內(nèi)暴跌超過(guò)78%，股價(jià)一度下探至3.12元/股，當(dāng)日收盤(pán)報(bào)4.4元/股，跌幅達(dá)69.23%。

­　　5月4日，離上會(huì)就差“臨門(mén)一腳”的新三板掛牌公司族興新材在創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委會(huì)議前一天，臨時(shí)申請(qǐng)撤回IPO申報(bào)材料。公司并未就撤回材料作出相關(guān)解釋。然而，由于族興新材在去年9月12日和10月31日分別向證監(jiān)會(huì)提交IPO中止審查和恢復(fù)審查申請(qǐng)且均獲同意的情況下，卻未及時(shí)在新三板披露，受到了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的嚴(yán)厲處罰。6月16日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就族興新材信披違規(guī)，對(duì)公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理梁曉斌給予通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分，并且認(rèn)定公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)梁生涯三年內(nèi)不適合擔(dān)任掛牌公司董監(jiān)高人員，并均記入誠(chéng)信檔案。族興新材主辦券商華林證券也因此受到紀(jì)律處分，暫停3個(gè)月的推薦掛牌業(yè)務(wù)和承接持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)，并記入誠(chéng)信檔案。

­　　6月22日，新三板創(chuàng)新層企業(yè)七維航測(cè)公告稱，鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要和慎重考慮，已向北京證監(jiān)局報(bào)送了公司終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)的申請(qǐng)，并與中金公司簽署終止輔導(dǎo)協(xié)議。6月23日一開(kāi)盤(pán)，七維航測(cè)股價(jià)便大跌超過(guò)17%，收盤(pán)股價(jià)跌至8.19元，跌幅為18.9%，全天成交1490萬(wàn)元。

­　　新增的幾家“回流”案例也與上述公司類似。如泰林生物于2016年6月提交上市申請(qǐng)并獲得證監(jiān)會(huì)受理，經(jīng)過(guò)一年的漫長(zhǎng)等待后，在創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)的212家企業(yè)中排名第80位，已經(jīng)處于反饋階段。泰林生物終止IPO同時(shí)，發(fā)布了終止摘牌的公告，稱公司“因自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃需要，擬繼續(xù)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌”。泰林生物復(fù)牌后的股價(jià)表現(xiàn)同樣難言樂(lè)觀。

­　　“撤單”源于難過(guò)IPO關(guān)

­　　目前，新三板浩浩蕩蕩的轉(zhuǎn)板大軍，已經(jīng)成為IPO的重要后備軍團(tuán)。為何原本一心一意要奔赴主板的公司中頻頻出現(xiàn)“撤單”現(xiàn)象？

­　　上周，證監(jiān)會(huì)公布的今年前4個(gè)月的35家IPO終止審查的企業(yè)中，終止原因主要包括四個(gè)方面：經(jīng)營(yíng)狀況或財(cái)務(wù)狀況異常、會(huì)計(jì)核算的規(guī)范性存疑、業(yè)績(jī)下滑、股權(quán)或戰(zhàn)略調(diào)整。

­　　在這35家公司中，新三板掛牌公司邁奇化學(xué)赫然在列。從邁奇化學(xué)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)上公布的公告顯示，由于公司2017年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)2017年上半年業(yè)績(jī)同比大幅下滑，可能出現(xiàn)不滿足《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》中上市條件的情形。為保障投資者利益、綜合考慮公司發(fā)展規(guī)劃等因素，公司決定終止首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，同時(shí)終止公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的相關(guān)議案。

­　　同樣可能因?yàn)闃I(yè)績(jī)下滑而導(dǎo)致IPO終止的新三板公司還包括七維航測(cè)、中標(biāo)節(jié)能等。

­　　中標(biāo)節(jié)能的最新年度報(bào)告顯示，2016年?duì)I業(yè)收入為1.93億元，較上年同期下滑25.87%；凈利潤(rùn)為172.04萬(wàn)元，較上年同期下滑91.07%；基本每股收益為0.03元，上年同期為0.44元。

­　　七維航測(cè)主動(dòng)停步，可能也與業(yè)績(jī)表現(xiàn)相關(guān)。財(cái)報(bào)顯示，七維航測(cè)2014年-2016年的營(yíng)收分別為1.74億元、1.73億元、1.72億元，連續(xù)三年未有增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)方面，同期分別為3901.70萬(wàn)元、5046.88萬(wàn)元、3655.15萬(wàn)元，業(yè)績(jī)徘徊不前。

­　　“隨著年報(bào)季結(jié)束，業(yè)績(jī)的明朗，可能還會(huì)有更多新三板擬IPO企業(yè)撤回材料。”聯(lián)訊證券新三板研究院某資深研究員認(rèn)為，很多公司缺少必要的準(zhǔn)備就匆匆上馬IPO，容易導(dǎo)致上市輔導(dǎo)甚至報(bào)會(huì)后的IPO進(jìn)程不順利。

­　　此外，還存在其他原因撤回IPO的掛牌企業(yè)。如潔昊環(huán)保稱，因部分股東調(diào)整，撤回申報(bào)材料，而芯能科技因一位簽字律師離職而暫時(shí)中止審查。

­　　“因申報(bào)材料更新被暫時(shí)中止審查的還好說(shuō)，因?yàn)槠渌矀麊?wèn)題終止審查就很難再去闖關(guān)了?！痹撡Y深研究員分析。