A股近十年首單IPO引入“綠鞋”機制郵儲銀行三大舉措穩(wěn)定股價

來源:上海證券報 2019-11-28 09:25 http://www.d-black.cn/

　　作為最后一家即將登陸A股市場的國有大行，郵儲銀行昨日在《首次公開發(fā)行股票發(fā)行公告》中明確，本次發(fā)行價格為5.50元/股。今天，郵儲銀行正式啟動申購，網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上申購?fù)竭M行。

　　在當(dāng)前時點，對于IPO銀行股而言，上市后初期的股價備受市場關(guān)注。在昨日的網(wǎng)上投資交流會上，郵儲銀行董事長張金良表示，為穩(wěn)定郵儲銀行上市后的股價，保護中小股東權(quán)益，郵儲銀行控股股東、郵儲銀行自身、董事、高管都做出了穩(wěn)定股價的承諾。

　　同時，為了有效降低市場波動，郵儲銀行還采取了一系列措施：一是引入了戰(zhàn)略配售機制，戰(zhàn)略配售數(shù)量約占發(fā)行總量的40%，獲配股票鎖定期不低于12個月，且戰(zhàn)略投資者均為有意愿長期持股的有較強資金實力的投資者；二是網(wǎng)下發(fā)行安排了鎖定期，70%的網(wǎng)下配售股份的鎖定期為6個月；三是引入了超額配售選擇權(quán)，作為后市價格穩(wěn)定的有效支撐手段。

　　其中，“引入超額配售選擇權(quán)”即“綠鞋”機制受到了投資者的高度關(guān)注。郵儲銀行管理層表示，本次發(fā)行引入了“綠鞋”機制，意味著在新股上市的30天后市穩(wěn)定期內(nèi)，如郵儲銀行股價因市場波動出現(xiàn)低于發(fā)行價的情況，承銷商將從二級市場上買入股票，43億元的“綠鞋”資金將助力穩(wěn)定股價，這是近期發(fā)行的銀行股所沒有的機制。

　　分析人士表示，“綠鞋”機制對合理定價、穩(wěn)定后市等方面均有正面作用，有助于降低股票上市后初期的波動，有利于股價由一級市場向二級市場平穩(wěn)過渡，降低投資者在短期內(nèi)的市場風(fēng)險，同時也增加了股票的流通性。據(jù)了解，這是A股近10年首單、歷史上第4單引入“綠鞋”機制的IPO項目。此前3單IPO設(shè)置的“綠鞋”，均在上市30天內(nèi)全額執(zhí)行，在“綠鞋”行使期內(nèi)股價均表現(xiàn)良好。在港股市場，“綠鞋”是常態(tài)化機制。

　　對于投資者而言，郵儲銀行上市后的分紅政策備受關(guān)注。據(jù)郵儲銀行董事會秘書杜春野介紹，近年來郵儲銀行普通股現(xiàn)金股利分配穩(wěn)步提高，2016年度、2017年度、2018年度分別為59.72億元、119.20億元和156.96億元，分紅比例（分紅金額占當(dāng)年歸屬于銀行股東凈利潤）分別為15%、25%和30%。

　　杜春野表示，郵儲銀行高度重視對投資者的投資回報，未來將在綜合考慮業(yè)務(wù)發(fā)展速度、資本充足情況、內(nèi)源性資本補充能力等情況下，致力于讓投資者獲得長期回報，為股東創(chuàng)造長期價值，保持分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，參考可比同業(yè)，制定合理的分紅政策。（作者：韓宋輝）

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