­　　證券時(shí)報(bào)記者 劉寶興

­　　受益于鐵礦石等大宗商品價(jià)格的上漲，國(guó)際礦業(yè)巨頭淡水河谷、必和必拓去年業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)。

­　　值得注意的是，鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)歷了長(zhǎng)期陰跌后重返90美元/噸，期間不少高成本礦企關(guān)停，而中國(guó)鋼鐵業(yè)的外礦依存度則出現(xiàn)明顯上升。

­　　兩大礦扭虧

­　　巴西里約熱內(nèi)盧2月23日，礦業(yè)巨頭淡水河谷披露2016年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，去年淡水河谷凈營(yíng)業(yè)收入達(dá)到293.63億美元，較2015年的256.09億美元增長(zhǎng)14.7%；2016年凈利潤(rùn)總額為39.82億美元，較2015年的凈虧損121.29億美元增長(zhǎng)了161.11億美元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

­　　另一家礦業(yè)巨頭必和必拓日前披露截至2016年12月31日的半年業(yè)績(jī)公報(bào)顯示，截至2016年12月31日，必和必拓可分配利潤(rùn)為32億美元，當(dāng)期息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）為99億美元。值得一提的是，必和必拓曾宣告2015年下半年虧損了56.69億美元，即必和必拓去年下半年同比實(shí)現(xiàn)扭虧。

­　　淡水河谷指出，2016年實(shí)現(xiàn)扭虧且凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，主要得益于EBITDA增長(zhǎng)、外匯和貨幣波動(dòng)帶來收益增長(zhǎng)、非流動(dòng)資產(chǎn)和有償合同減值改善，這三項(xiàng)帶來的貢獻(xiàn)分別為51億美元、106.29億美元、60.14億美元。淡水河谷還指出，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)同時(shí)被因當(dāng)期凈收入產(chǎn)生的稅負(fù)增長(zhǎng)（72.51億美元）部分抵消。

­　　對(duì)于淡水河谷而言，去年EBITDA的增長(zhǎng)主要來源于黑色金屬業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，得益于價(jià)格上漲和競(jìng)爭(zhēng)力提升，淡水河谷2016年黑色金屬業(yè)務(wù)的EBITDA較2015年增長(zhǎng)了78%。與此同時(shí)，淡水河谷去年全年鐵礦石產(chǎn)量達(dá)3.488億噸，創(chuàng)下記錄。

­　　淡水河谷財(cái)報(bào)顯示，2016年凈營(yíng)業(yè)收入達(dá)到293.63億美元，較2015年的256.09億美元增長(zhǎng)14.7%。營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要得益于鐵礦粉和球團(tuán)礦實(shí)際價(jià)格上漲；鐵礦粉和球團(tuán)礦銷量提升以及基本金屬銷量提升等。尤其是去年第四季度，淡水河谷凈營(yíng)業(yè)收入達(dá)到96.94億美元，較上季度增長(zhǎng)了32.4%。

­　　需說明的是，在2015年，鐵礦石等大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌，為了削減負(fù)債，淡水河谷和必和必拓均出現(xiàn)了出售資產(chǎn)的舉措，其中，淡水河谷曾向中國(guó)船東出售多艘超大型礦砂船（VLOC）。

­　　伴隨著去年商品價(jià)格的回暖，兩大礦的負(fù)債、現(xiàn)金流情況都出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。必和必拓此前公告的2016年下半年業(yè)績(jī)公報(bào)顯示，期末凈負(fù)債為201億美元，較2016上半年的261億美元大幅減少；集團(tuán)當(dāng)期還實(shí)現(xiàn)了58億美元的自由現(xiàn)金流。淡水河谷2016年財(cái)報(bào)則指出，截至2016年12月31日的凈負(fù)債總額為250.75億美元，現(xiàn)金結(jié)余為42.80億美元；平均債務(wù)到期時(shí)間為7.9年，年均債務(wù)成本為4.63%。

­　　中國(guó)外礦依存度上升

­　　鋼鐵業(yè)內(nèi)人士指出，全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)——中國(guó)的需求回暖，帶動(dòng)了去年國(guó)際鐵礦石價(jià)格的上漲。

­　　必和必拓日前表示，在2016年下半年，全球鋼鐵產(chǎn)量在中國(guó)產(chǎn)量復(fù)蘇的帶動(dòng)下展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。與此對(duì)應(yīng)的是，鐵礦石價(jià)格自2016年初處于低位水平，之后在春季強(qiáng)勁復(fù)蘇，出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，由于中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)量高于預(yù)期，且高品位鐵礦石供應(yīng)緊張，鐵礦石價(jià)格于近期創(chuàng)下兩年來新高。

­　　財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端數(shù)據(jù)顯示，大商所鐵礦石期貨1705主力合約于今年2月21日觸及741.5元/噸，創(chuàng)下兩年半以來的記錄，而在2015年12月10日，該合約觸及282.5元/噸的歷史低點(diǎn)。在鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)于2月23日?qǐng)?bào)于92美元/噸，重返90美元/噸，創(chuàng)下2014年8月份以來的價(jià)格記錄，在此期間，該指數(shù)曾在2015年底跌破40美元/噸。

­　　中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年全年中國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼8.08億噸，比上一年同期增加990.78萬噸、增長(zhǎng)1.24%，粗鋼累計(jì)日產(chǎn)水平為220.86萬噸/日。

­　　值得注意的是，鐵礦石價(jià)格曾經(jīng)歷過長(zhǎng)時(shí)間下跌，并跌破了40美元/噸，近期又漲回到90美元/噸的水平，在此期間，不少高成本礦企已經(jīng)被迫關(guān)停，而三大礦業(yè)巨頭的成本則出現(xiàn)明顯下降。

­　　淡水河谷指出，2016年以落地中國(guó)的單位現(xiàn)金成本和費(fèi)用衡量的鐵礦粉和球團(tuán)礦的EBITDA盈虧平衡點(diǎn)為28.9美元/干噸，較2015年減少了5.7美元/干噸。

­　　與此對(duì)應(yīng)的是，伴隨著礦業(yè)巨頭成本的下降、產(chǎn)量的增加，中國(guó)鋼鐵業(yè)對(duì)外礦的依存度出現(xiàn)明顯上升。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院此前發(fā)布的2017中國(guó)和全球鋼鐵需求預(yù)測(cè)研究成果顯示，根據(jù)2016年我國(guó)生鐵產(chǎn)量約6.91億噸測(cè)算，需消耗鐵礦石10.92億噸，與2015年持平，但中國(guó)鐵礦石對(duì)外依存度已經(jīng)達(dá)到87.3%。