­　　繪圖：喻焰

­　　財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)

­　　截至4月25日，100余家公募基金公司旗下基金一季報(bào)已全部披露完畢。一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，天弘、工銀瑞信、易方達(dá)依舊位列公募規(guī)模排名前三，而規(guī)模排名前十的基金公司管理規(guī)模占據(jù)了公募基金“半壁江山”。與此同時(shí)，格力電器榮登一季度公募配置比例最高、持有基金數(shù)最多“寶座”，成為公募基金“團(tuán)寵”。此外，一季度，公募基金對(duì)于消費(fèi)股并未有明顯加倉(cāng)，其中一季度對(duì)白電、白酒明顯加倉(cāng)，但對(duì)化藥、紡織服裝、農(nóng)業(yè)等板塊均明顯減倉(cāng)。

­　　●南方日?qǐng)?bào)記者唐柳雯

­　　格力電器仍是公募最?lèi)?ài)

­　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，公募基金市場(chǎng)規(guī)模為9.21萬(wàn)億，較去年年底增加385億元，增幅為0.42%，再創(chuàng)歷史新高。

­　　其中，排名前20名的基金公司名錄并未發(fā)生較大變化。其中，天弘、工銀瑞信、易方達(dá)依舊位列規(guī)模排行榜前三，總規(guī)模分別為12，022.5238億元、7，031.3701億元和3，821.6616億元。

­　　不過(guò)，基金公司在管理規(guī)模上的兩極分化卻十分明顯。數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模排名前十的基金公司管理規(guī)模占據(jù)了公募基金“半壁江山”，合計(jì)占公募基金總規(guī)模的50%。

­　　倉(cāng)位方面，好買(mǎi)基金研究中心指出，截至一季度末，偏股型基金倉(cāng)位較上季度小幅上升，為56.64%，較上季度末上漲了7.68%。其中，股票型、混合型基金一季末倉(cāng)位分別為76.72%和50.24%，較上季度均上升。

­　　值得一提的是，根據(jù)廣發(fā)證券的研究，一季度，公募基金的主板倉(cāng)位持續(xù)上升，創(chuàng)業(yè)板倉(cāng)位已相比高點(diǎn)下降近十個(gè)百分點(diǎn)?！叭ツ晗掳肽暌詠?lái)，主板配置比例持續(xù)上升，已從44.7%上升至56.1%，而同期創(chuàng)業(yè)板從25.7%下降至16%，回到了2014年初的水平。”

­　　同樣值得注意的是，基金一季度配置比例最高的10家公司分別為格力電器、貴州茅臺(tái)、五糧液、伊利股份、索菲亞、美的集團(tuán)、信維通信、立訊精密、瀘州老窖、東阿阿膠，而這十大重倉(cāng)股主要集中在消費(fèi)和電子行業(yè)。其中，格力電器的持有基金數(shù)最多，共有306只基金重倉(cāng)持有其股份，貴州茅臺(tái)和五糧液分別位列持有基金數(shù)二、三位，分別有262和219只基金持有其股份。

­　　此外，一季報(bào)還顯示，農(nóng)業(yè)銀行、永輝超市和格力電器是一季度股混基金增持最多的個(gè)股，分別增持了17，539.51萬(wàn)股、13，118.69萬(wàn)股和12，576.17萬(wàn)股；而銅陵有色、紫金礦業(yè)和天壕環(huán)境則被減持較多，一季度分別被減持8，119.78萬(wàn)股、7，579.28萬(wàn)股和7，026.57萬(wàn)股。

­　　消費(fèi)股配置比例微幅上升

­　　“對(duì)于大家最為關(guān)注的消費(fèi)股倉(cāng)位，其實(shí)并沒(méi)有明顯上升。”廣發(fā)證券指出，公募基金對(duì)必須消費(fèi)股配置比例從17.3%小幅上升至17.5%，并沒(méi)有出現(xiàn)大比例加倉(cāng)；而在過(guò)去震蕩市或熊市期間，消費(fèi)股的配置比例一般在30%以上。消費(fèi)股整體配置比例穩(wěn)定的原因在于內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化，“對(duì)白電和白酒明顯加倉(cāng)，但是對(duì)化藥、紡織服裝、農(nóng)業(yè)都明顯減倉(cāng)”。

­　　同樣的，一季報(bào)顯示，公募基金對(duì)周期股和金融股其實(shí)也并未有明顯減倉(cāng)，廣發(fā)證券研究稱(chēng)公募基金“只是進(jìn)行內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整”。數(shù)據(jù)顯示，公募基金對(duì)周期股配置比例從37.7%小幅下降至37.3%，金融股配置比例從7.4%小幅加倉(cāng)至7.9%。“周期股內(nèi)部主要是減倉(cāng)化工、加倉(cāng)上游資源股，金融主要是減倉(cāng)券商、加倉(cāng)保險(xiǎn)”。

­　　特別值得一提的是，根據(jù)廣發(fā)證券的分析，一季度，公募基金對(duì)新興行業(yè)中的計(jì)算機(jī)和傳媒配置比例已降至2013年初創(chuàng)業(yè)板牛市剛啟動(dòng)時(shí)的水平。數(shù)據(jù)顯示，計(jì)算機(jī)配置比例已從最高時(shí)的19.2%下降至5.4%；傳媒配置比例已從最高時(shí)的9.1%下降至3.2%，均接近2013年初創(chuàng)業(yè)板牛市剛啟動(dòng)時(shí)的水平。

­　　此外，白電、基礎(chǔ)建設(shè)、園林工程、稀有金屬、醫(yī)藥商業(yè)、電子等行業(yè)被基金配置的比例已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，而對(duì)房地產(chǎn)、通信運(yùn)營(yíng)、建材、化藥、專(zhuān)業(yè)零售等板塊的配置比例接近底部。

­　　■基金經(jīng)理看市

­　　優(yōu)勢(shì)企業(yè)股價(jià)仍有穩(wěn)定上揚(yáng)趨勢(shì)

­　　記者瀏覽多只績(jī)優(yōu)基金一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，不少績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理對(duì)于二季度并不悲觀(guān)。上投摩根核心成長(zhǎng)基金經(jīng)理李博就認(rèn)為，進(jìn)入二季度，市場(chǎng)機(jī)會(huì)將大于風(fēng)險(xiǎn)，A股有望呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。匯豐晉信消費(fèi)紅利基金經(jīng)理是星濤則認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于價(jià)值、業(yè)績(jī)的重視和認(rèn)同是一個(gè)長(zhǎng)期的方向，因此低估值滯漲的金融或有機(jī)會(huì)，而成長(zhǎng)的風(fēng)格尚不明朗，消費(fèi)雖然短期跑贏較多但整體估值仍有空間。華安策略?xún)?yōu)選基金經(jīng)理?xiàng)蠲鞅硎荆袌?chǎng)將繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，優(yōu)勢(shì)企業(yè)盈利繼續(xù)改善、市場(chǎng)份額提升，“這些公司的股票如果估值合理，則股價(jià)仍然具有穩(wěn)定上揚(yáng)的中期趨勢(shì)”。而沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力、不適應(yīng)轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)行業(yè)公司，以及新興行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)力不足、股票估值泡沫仍很明顯的公司，將隨著時(shí)間的流逝而被證偽，股價(jià)震蕩下行。

­　　在行業(yè)配置方面，星濤指出，其仍然將堅(jiān)持對(duì)業(yè)績(jī)與估值的要求，維持對(duì)于基本面良好、估值合理偏低的白電、醫(yī)藥龍頭等重點(diǎn)配置方向。

­　　來(lái)源：南方日?qǐng)?bào)