25日,國家人力資源和社會保障部一季度例行新聞發(fā)布會的消息稱,截至3月末,涉及7個省份的1370億元養(yǎng)老金已經(jīng)到賬并開始投資。針對基本養(yǎng)老金入市的影響,分析認為,初期養(yǎng)老金入市規(guī)模預(yù)計有限,應(yīng)著重關(guān)注其對市場的長期效應(yīng)。
●南方日報記者郭家軒
一季度養(yǎng)老金結(jié)余突破4萬億元
隨著人口老齡化壓力日漸增大,養(yǎng)老保險基金運行情況備受社會各界關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示,2016年我國五項社會保險基金總收入為5.28萬億元,各項基金保持收支總體平衡,累計結(jié)余超過6.5萬億元。人社部表示,2016年職工基本養(yǎng)老保險基金總收入達3.51萬億元,同比增長19.5%,總支出3.19萬億元,同比增長23.4%,累計結(jié)余3.86萬億元。2017年一季度,基金累計結(jié)余更是突破4萬億元。
加快實施基金投資運營,提高基金保值增值能力,正是當(dāng)前我國養(yǎng)老基金運營的重要工作之一。人社部介紹,截至3月末,北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西等7個省份已與社保基金理事會簽訂了委托投資合同,合同總金額3600億元。其中1370億元資金已經(jīng)到賬并開始投資,其他資金將按合同約定分年、分批到位。
從上述數(shù)據(jù)看,每個省份平均委托規(guī)模達500億元。業(yè)內(nèi)人士表示,與社?;鹨约捌髽I(yè)年金相比,養(yǎng)老基金的收益水平長期處于低位,由于投資渠道受限,甚至無法實現(xiàn)基本的保值增值目標(biāo)。通過拓寬養(yǎng)老基金的投資渠道,將養(yǎng)老基金委托給全國社保基金理事會運作,養(yǎng)老基金入市能夠提升收益水平,實現(xiàn)保值增值。
進入股市資金或在137億至164億元
針對基本養(yǎng)老金入市的影響,業(yè)界普遍認為,初期養(yǎng)老金入市規(guī)模預(yù)計有限,應(yīng)該著重關(guān)注其對市場的長期效應(yīng)。在業(yè)內(nèi)人士看來,由于涉及國計民生,基本養(yǎng)老金進入股市將更加強調(diào)穩(wěn)健,因此不應(yīng)將養(yǎng)老金入市片面理解成所有的養(yǎng)老金全部投入股市。
根據(jù)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》規(guī)定,養(yǎng)老金投資股票(或股票型)產(chǎn)品的比例不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。機構(gòu)預(yù)計,未來隨著首批基本養(yǎng)老金投資運營模式的成熟,養(yǎng)老金的歸集以及投資運營資金有望逐步到位。如果樂觀估計,按照50%的歸集率,30%股票投資的上限,預(yù)計可以在未來幾年內(nèi)為A股帶來3000億元—6000億元的增量資金。
不過,業(yè)界普遍認為養(yǎng)老金入市不會直接達到比例上限?!皡⒄丈绫;鹑胧斜壤?2%左右和險資入市比例14%左右的歷史數(shù)據(jù),估計本次養(yǎng)老金入市的比例在12%左右,規(guī)模接近2500億元,僅占A股總市值的0.45%,整體影響不大?!睆V發(fā)證券分析師陳杰指出。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新亦指出,養(yǎng)老基金入市初期,在股票投資比例應(yīng)嚴控,可先期設(shè)定10%左右,或15%以內(nèi),需將流動性和安全性放在首位。
如果按照10%—12%的比例測算,在首批開始投資的1370億元資金中,進入股市的資金在137億元至164億元。
值得一提的是,隨著長期資金不斷流入股市,投資者結(jié)構(gòu)可能會出現(xiàn)了明顯的變化,即個人投資者占比持續(xù)降低,機構(gòu)投資者規(guī)模則大幅提升。從社?;?、年金以及險資在A股中的配置角度來看,基本養(yǎng)老金權(quán)益市場投資應(yīng)該會以穩(wěn)健為主要考慮,大市值、低估值、高股息率的藍籌將會是首選標(biāo)的,建議投資者可以關(guān)注。
來源:南方日報