專家建議在監(jiān)管上下重手

　　這不是欣泰電氣第一次違規(guī)，此前其就多次涉嫌財(cái)務(wù)造假。

　　自欣泰電氣為上市做準(zhǔn)備之時(shí)，其就在多處埋下地雷。2011年，欣泰電氣收購(gòu)遼寧欣泰股份有限公司66KV及以上油浸式變壓器業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，并申請(qǐng)上市，但由于其收購(gòu)該項(xiàng)業(yè)務(wù)后收入出現(xiàn)大幅下降，遼寧欣泰股份出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損，對(duì)公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，其第一次上會(huì)被否。

　　2012年7月3日欣泰電氣IPO成功過會(huì)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的欣泰電氣創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股說明書，欣泰電氣發(fā)行2335萬股，發(fā)行后總股本9335萬股。當(dāng)時(shí)就有業(yè)內(nèi)人士指出，欣泰電氣在上市前的資產(chǎn)重組時(shí)，以偷梁換柱的資本運(yùn)作手法，將其母公司原始國(guó)資資產(chǎn)遼寧欣泰旗下的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)上市，從而制造一個(gè)父借子殼上市的“戲碼”，利用空手套白狼的手法多次侵吞國(guó)有資產(chǎn)。同時(shí)，更有相關(guān)人士直指，欣泰電氣涉嫌虛增利潤(rùn)約為其報(bào)表顯示凈利潤(rùn)的40%以上，且負(fù)債居高不下，涉嫌嚴(yán)重財(cái)務(wù)造假。

　　2015年7月14日，欣泰電氣收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知，同年11月27日其自曝“家丑”承認(rèn)造假。從立案調(diào)查開始，欣泰電氣定期發(fā)布存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示信息，但A股市場(chǎng)上，在被立案調(diào)查的上市公司中，處罰和譴責(zé)還是監(jiān)管部門對(duì)其違規(guī)行為進(jìn)行的最常見的處理方式。

　　2016年6月1日，欣泰電氣公告稱，涉嫌欺詐發(fā)行及信息披露違法違規(guī)案已由中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查完畢。

　　監(jiān)管層披露，由于應(yīng)收賬款余額過大，為保欣泰電氣順利上市，于2011年12月份至2013年6月份，欣泰電氣通過外部借款，使用自有資金或偽造銀行單據(jù)的方式，在年末、半年末等會(huì)計(jì)期末沖減應(yīng)收款項(xiàng)，大部分在下一會(huì)計(jì)期初沖回，致使其在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的 IPO申請(qǐng)文件中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。登陸創(chuàng)業(yè)板之后，欣泰電氣在2013年、2014年的年報(bào)中均有虛構(gòu)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的行為，2014年年報(bào)中，還存重大遺漏問題。

　　賀在華認(rèn)為，財(cái)務(wù)造假一直屢禁不止，造成一現(xiàn)象的原因是市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制還不夠完善，企業(yè)鉆法律空子。“財(cái)務(wù)造假對(duì)資本市場(chǎng)有極大的負(fù)面影響，提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于阻止此類行為的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)完善配套監(jiān)管措施，強(qiáng)化證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及資產(chǎn)評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)在重組上市過程中的責(zé)任，按‘勤勉盡責(zé)’的法定要求加大問責(zé)力度”。

　　反觀在國(guó)際資本市場(chǎng)，監(jiān)管部門對(duì)造假者的打擊可以說是“毀滅性”的，一旦發(fā)現(xiàn)上市公司存在造假行為，其處罰結(jié)果往往讓造假者對(duì)違規(guī)成本極為忌憚。

　　葛甲表示：“財(cái)務(wù)造假的背后意味著相關(guān)各方能獲取高額不法利益，但坑害的卻是投資者利益，以及資本市場(chǎng)的規(guī)則與秩序，造成投資者對(duì)資本市場(chǎng)失去信心。解決這個(gè)問題應(yīng)該先從監(jiān)管措施下手，嚴(yán)格落實(shí)退市制度，該退市的堅(jiān)決退市，該申請(qǐng)司法機(jī)關(guān)介入的絕不搞模棱兩可，唯有如此才能剎住這股歪風(fēng)。與此同時(shí)，立法的步伐不能停頓，在監(jiān)管上下重手為的是短期內(nèi)遏制財(cái)務(wù)造假勢(shì)頭，完善法律法規(guī)才能長(zhǎng)治久安。”

　　編者按：個(gè)別上市公司進(jìn)行利益輸送卻又希望瞞天過海，就會(huì)通過違規(guī)信披、隱瞞信披的方式隱秘進(jìn)行。如果對(duì)于信披違規(guī)監(jiān)管和處罰不到位，不足以震懾違法犯罪者。今年以來，有80多家上市公司因信披違規(guī)被監(jiān)管部門通報(bào)批評(píng)或處罰。本專題聚焦信披違規(guī)較為嚴(yán)重的上市公司，深入剖析違規(guī)背后存在的問題。同時(shí)，我們也鼓勵(lì)投資者站出來維權(quán)，依法起訴索賠。