又到了一年一度“劃重點(diǎn)”的時(shí)間，長達(dá)1萬8千字的2017年政府工作報(bào)告昨天出爐。其中，涉及有關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)、新興產(chǎn)業(yè)、民生醫(yī)療的主題備受關(guān)注。對于投資者而言，報(bào)告除了在給今年的資本市場有關(guān)工作以指引之余，也勾勒出了A股的投資機(jī)會。

人工智能

　　今年，“人工智能”被首次寫入政府工作報(bào)告，并成為兩會上代表委員的熱議話題。在數(shù)據(jù)、政策和需求等多維度的共同驅(qū)動下，人工智能的“風(fēng)口”或已經(jīng)到來。

　　政府工作報(bào)告指出，要全面實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群。今年網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)要邁出更大步伐，年內(nèi)全部取消手機(jī)國內(nèi)長途和漫游費(fèi)，大幅降低中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專線接入資費(fèi)，降低國際長途電話費(fèi)，推動“互聯(lián)網(wǎng)+”深入發(fā)展、促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快成長。

　　人工智能與傳統(tǒng)行業(yè)的結(jié)合體現(xiàn)在方方面面，光大證券研報(bào)顯示，全面實(shí)施戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群。研報(bào)認(rèn)為，隨著17/18年5G標(biāo)準(zhǔn)逐漸清晰，華為、中興等國內(nèi)廠商有望逐漸掌握核心話語權(quán)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈將會越來越成熟。

環(huán)保

　　政府工作報(bào)告中指出，堅(jiān)決打好藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)。今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分別下降3％，重點(diǎn)地區(qū)細(xì)顆粒物（PM2.5）濃度明顯下降。加快解決燃煤污染問題。全面推進(jìn)污染源治理。強(qiáng)化機(jī)動車尾氣治理。

　　光大證券研報(bào)顯示，“十三五”期間，大氣、水和土壤三大攻堅(jiān)戰(zhàn)役到了關(guān)鍵時(shí)期。環(huán)保政策不斷完善，從加強(qiáng)監(jiān)測監(jiān)管、稅負(fù)平移以稅治污，到鼓勵(lì)PPP、綠色金融等融資，一系列措施將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)資金流入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，投資促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

　　華泰證券指出，2017年對環(huán)保的利好是全面的，關(guān)注1）水務(wù)方向的膜技術(shù)相關(guān)標(biāo)的；2）大氣方向的超低排放技術(shù)優(yōu)勢相關(guān)公司；3）固廢方向的東江環(huán)保等；4）監(jiān)測方向的聚光科技； 5）燃?xì)夥较虻纳钲谌細(xì)?。華泰證券同時(shí)提示，地方執(zhí)行力不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)也值得投資者關(guān)注。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

　　政府工作報(bào)告提出，積極擴(kuò)大有效投資。引導(dǎo)資金更多投向補(bǔ)短板、調(diào)結(jié)構(gòu)、促創(chuàng)新、惠民生的領(lǐng)域。今年要完成鐵路建設(shè)投資8000億元、公路水運(yùn)投資1.8萬億元，再開工15項(xiàng)重大水利工程，繼續(xù)加強(qiáng)軌道交通、民用航空、電信基礎(chǔ)設(shè)施等重大項(xiàng)目建設(shè)。中央預(yù)算內(nèi)投資安排5076億元。

　　東北證券研究所宏觀組組長沈新鳳注意到，與去年相比，今年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資仍是需求管理的重要抓手。其中，鐵路、公路、水運(yùn)依然是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體板塊。重大項(xiàng)目涉及行業(yè)與去年表述相比出現(xiàn)變化，軌交、民航、電信基礎(chǔ)設(shè)施重要性提高。

　　光大證券發(fā)表研報(bào)指出，地方兩會后，資本市場區(qū)域性的基建行情輪番上演，反映出市場對基建邏輯的認(rèn)可。特別是在周期性行業(yè)供給側(cè)改革的背景下，需求供給的錯(cuò)進(jìn)錯(cuò)出將使得股價(jià)彈性被進(jìn)一步放大。建議關(guān)注交通運(yùn)輸、民用航空、電信基礎(chǔ)、水利環(huán)境等基建領(lǐng)域的投資機(jī)會。區(qū)域上，結(jié)合行業(yè)經(jīng)營輻射半徑，建議關(guān)注新疆、湖北、陜西、河南、江蘇等省份的上市公司；業(yè)務(wù)上，建議選擇基建占比高、地產(chǎn)占比低的相關(guān)公司。