油價(jià)3月8日重挫5%，錄得2016年2月以來的最大單日跌幅，創(chuàng)下了今年以來的最低收盤價(jià)。油價(jià)的重挫主要是多重因素共同引發(fā)的。這些因素包括美國(guó)原油庫存驟增；中國(guó)、尼日利亞和伊拉克出口增加；技術(shù)上原油市場(chǎng)頭寸急需調(diào)整；以及美元上漲等。分析師們紛紛警告，在跌破重要的區(qū)間之后，油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，下方50美元關(guān)口將成為多空雙方爭(zhēng)奪的新戰(zhàn)線。

美國(guó)EIA數(shù)據(jù)顯示原油庫存驟增

　　美國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周原油庫存躍升820萬桶、總量增至創(chuàng)歷史新高的5.284億桶，令原油期貨價(jià)格承壓。

　　美國(guó)能源信息署EIA周三報(bào)告稱，美國(guó)上周原油庫存增加820萬桶，使總庫存量攀升至5.284億桶，再創(chuàng)歷史新高。這是美國(guó)原油庫存連續(xù)第9周增加。此前，周二美國(guó)石油協(xié)會(huì)（API）報(bào)告也稱，美國(guó)原油庫存增加1160萬桶。而接受調(diào)查的分析師平均預(yù)期美國(guó)上周原油庫存僅僅增加160萬桶。

圖：美國(guó)原油庫存創(chuàng)紀(jì)錄新高

　　EIA報(bào)告還顯示，上周美國(guó)汽油庫存減少660萬桶，餾分油（包括柴油和取暖用油）庫存減少270萬桶，相比之下接受標(biāo)準(zhǔn)普爾全球普氏公司調(diào)查的分析師平均預(yù)期汽油庫存減少200萬桶，餾分油庫存減少110萬桶。

　　知名金融博客零對(duì)沖評(píng)美國(guó)EIA數(shù)據(jù)稱，EIA原油庫存大增820萬桶，汽油大幅下降656萬桶(汽油庫存創(chuàng)2011年4月來最大降幅)，美國(guó)原油產(chǎn)量再度上升，創(chuàng)13個(gè)月新高。

技術(shù)上原油市場(chǎng)頭寸急需調(diào)整

　　交易員和分析師表示，油市的看多頭寸接近紀(jì)錄高位，如果這些頭寸出脫的話，會(huì)給市場(chǎng)帶來很大的跌幅，周三的走勢(shì)可能暗示多頭已經(jīng)開始出脫。

　　技術(shù)分析師稱，今年以來價(jià)格一直在區(qū)間內(nèi)交易，今日測(cè)試了關(guān)鍵支撐位，如突破這一關(guān)鍵水準(zhǔn)，可能激發(fā)新一輪賣盤。

圖：美國(guó)原油價(jià)格日線圖，油價(jià)跌破重要區(qū)間

　　機(jī)構(gòu)CommodityResearchGroup高級(jí)合伙人AndrewLebow稱，這是過多的(投機(jī)性)多頭和庫存過剩的雙重作用結(jié)果；讓市場(chǎng)感到緊張的另外一個(gè)因素是美國(guó)原油產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)。

　　ClipperData的商品研究主管MattSmith表示，“過去價(jià)格交易在一個(gè)非常狹窄的范圍，從技術(shù)角度上來說，一旦這個(gè)區(qū)間被突破，就會(huì)引發(fā)較大幅度的走勢(shì)，這就好像水壺里的水升溫到一定程度終于沸騰了。隨著油價(jià)跌至更低的價(jià)位，更多的投資者會(huì)解除此前建立的多頭。”

中國(guó)、尼日利亞和伊拉克出口增加

　　中國(guó)原油出口增加，進(jìn)口料放緩。中國(guó)海關(guān)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月進(jìn)口3178萬噸原油，創(chuàng)紀(jì)錄第二高水準(zhǔn)，大約為828.6萬桶/日，較上年同期增長(zhǎng)3.5%。2月日均原油進(jìn)口高于1月的801萬桶/日，但低于12月創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)857萬桶/日。

　　由于幾家大型煉廠將開始定期維修，從3月開始原油進(jìn)口料將放緩。此外，該數(shù)據(jù)還顯示，中國(guó)2月成品油出口從1月的304萬噸增至426萬噸。

　　尼日利亞出口增加。尼日利亞QuaIboe輕質(zhì)原油出口盡管近來有所反彈。2017年的前兩個(gè)月，該國(guó)的原油平均出口水平也在20萬桶/日下方。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，隨著尼日利亞原油生產(chǎn)水平的回升，該國(guó)原油出口有望重現(xiàn)往日榮光。

　　伊拉克繼續(xù)增產(chǎn)。伊拉克石油部長(zhǎng)阿魯艾比表示，2016年年中，伊拉克的原油產(chǎn)量已經(jīng)高達(dá)400萬桶/日?，F(xiàn)在該國(guó)將繼續(xù)增產(chǎn)，預(yù)計(jì)2017年下半年，伊拉克的原油產(chǎn)量將高達(dá)500萬桶/日。

美元上漲也施壓油價(jià)

　　美國(guó)下周加息的預(yù)期提振美元上漲，使得以美元計(jì)價(jià)的石油對(duì)其它貨幣持有者來說更昂貴。

　　北京時(shí)間周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月ADP就業(yè)人數(shù)暴增29.80萬，創(chuàng)自2015年12月以來的最大增幅，美元指數(shù)周三強(qiáng)勢(shì)升破102關(guān)口。

圖：美元指數(shù)日線圖顯示美元不斷攀升

　　SGCorporate&InvestmentBanking美國(guó)利率策略負(fù)責(zé)人SubadraRajappa稱，“美元今天的走勢(shì)受到ADP報(bào)告驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)沒有預(yù)料到數(shù)據(jù)會(huì)這么強(qiáng)勁。”

　　上周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派講話，因此下周加息幾乎是板上釘釘。根據(jù)CMEGroup的FedWatch工具，投資者目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月加息的概率接近90%，高于上周初的大約30%。

全球能源周會(huì)上的樂觀言論難阻油價(jià)下跌

　　在美國(guó)休斯頓，全球能源周會(huì)繼續(xù)召開。會(huì)上，各國(guó)石油部長(zhǎng)和高官都發(fā)表言論。許多產(chǎn)油國(guó)官員在劍橋能源研究協(xié)會(huì)(CERA)年度行業(yè)會(huì)議上表態(tài)樂觀，但他們的表態(tài)也不能阻止油價(jià)下跌的步伐。

　　OPEC秘書長(zhǎng)巴爾金都表示，此前達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議的各大產(chǎn)油國(guó)的遵循率仍舊保持著較高水平。

　　沙特能源部長(zhǎng)法利赫駁斥了原油需求見頂?shù)恼f法。法利赫稱原油需求很快達(dá)1億桶/日。不過法利赫也稱，全球庫存消化的速度比之前預(yù)期的要慢，美國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)太快。

圖：沙特油長(zhǎng)法利赫接受CNBC采訪

　　阿聯(lián)酋石油部長(zhǎng)周三表示，阿聯(lián)酋2月份的石油減產(chǎn)履行率為105%，并且將在3月和4月超額完成石油減產(chǎn)份額。他稱，在當(dāng)前情況下，延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議是可能的，希望看到庫存下降、油價(jià)上漲。

　　科威特油長(zhǎng)表示，2月OPEC成員國(guó)對(duì)減產(chǎn)協(xié)議的遵守程度達(dá)到140%，但他抱怨非OPEC國(guó)家的減產(chǎn)執(zhí)行率只有50%到60%。

油價(jià)后市前景如何？

　　ICAP技術(shù)分析師BrianLaRose稱，“本周后市美國(guó)原油關(guān)鍵支撐位在51-50美元區(qū)間，今日對(duì)此水平進(jìn)行了測(cè)試；并補(bǔ)充道，如果突破這一水平，下一個(gè)需要關(guān)注的水準(zhǔn)為47-48美元區(qū)間。”

　　Lipow石油公司總裁AndyLipow說，“短期來看，50美元可以被視為下跌的目標(biāo)。如果油價(jià)突破這個(gè)水平，可能會(huì)有更多的石油部長(zhǎng)談?wù)撗娱L(zhǎng)OPEC減產(chǎn)協(xié)議。”

　　AndyLipow稱，“我認(rèn)為，OPEC現(xiàn)在的策略還是繼續(xù)等待，但他們?cè)?月份會(huì)議的時(shí)候可能被迫做出繼續(xù)削減產(chǎn)量的決定，因?yàn)槊绹?guó)原油庫存高企，需求不振。”

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)道達(dá)爾的CEO認(rèn)為，“原油市場(chǎng)仍未平衡，油價(jià)后市仍然面臨壓力，我認(rèn)為有必要將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至2017年下半年。”

　　能源對(duì)沖基金AgainCapital的創(chuàng)始合伙人JohnKilduff稱，“周三油價(jià)跌破了近期的交易區(qū)間，加速了下跌。50美元是一個(gè)重要的關(guān)口，如果該位置被下破，下方很可能會(huì)跌向42美元。”