中國央行公開市場將進行100億元7天期逆回購操作,300億元28天期逆回購操作。另外,央行公開市場今日將有400億逆回購到期。
招商證券宏觀研究主管謝亞軒稱,6月公開市場資金到期量較大,共計8013億元??紤]到逆回購到期和MLF集中到期時間是6月上旬,央行主動表態(tài)擬在6月上旬開展MLF操作,并擇機啟動28天逆回購操作,釋放跨季資金,表明央行高度重視半年末資金擾動,關注跨季資金供給,平抑流動性沖擊。從央行與商業(yè)銀行博弈角度來分析,偏緊的流動性有利于銀行去杠桿,預計央行仍維持緊平衡態(tài)度,6月份大概率將投放流動性緩解季末沖擊。
中信證券首席固定收益分析師明明也認為,6月MLF到期均集中在上旬,共有4313億MLF到期。根據(jù)今年以來央行在歷次MLF續(xù)作時的操作特征,預計6月上旬對于MLF的續(xù)作將至少超過到期量。在央行近期表態(tài)將會配置跨季資金的情況下,雖然市場仍將受到MPA考核等因素的影響,但是市場利率應當不會出現(xiàn)大幅波動。
不過,即便流動性預期改善,但對債市來說短期仍難言樂觀。華創(chuàng)證券研報認為,貨幣政策的收緊和金融監(jiān)管的從嚴短期內依然很難看到轉向的跡象,銀行負債端擴張的放緩甚至收縮還將持續(xù)很長時間。MPA考核壓力持續(xù)存在,也將在相當長的時間內限制銀行的配置需求。從短期來看,銀行無論從資產(chǎn)端還是負債端都找不到大幅增加債券配置的理由。