­　　應(yīng)變 通脹預(yù)期如強(qiáng)化或致貨幣政策微調(diào)

­　　2017年貨幣政策的基調(diào)是保持穩(wěn)健中性。不過，多位專家表示，如果物價(jià)明顯上漲，隨著通脹預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，在貨幣政策焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向物價(jià)時(shí)，其在流動(dòng)性投放上或許會(huì)更加謹(jǐn)慎。

­　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，2017年第一季度PPI大概率持續(xù)上行，很可能引發(fā)市場和政策當(dāng)局對(duì)于通脹過高的關(guān)注和擔(dān)憂，從而影響到供給側(cè)改革推進(jìn)的節(jié)奏力度以及貨幣政策的松緊。

­　　連平則表示，在沒有強(qiáng)有力外部沖擊的情況下，整個(gè)貨幣政策穩(wěn)健中性的基調(diào)不會(huì)改變。如果經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)、就業(yè)狀況良好、物價(jià)明顯上漲和資產(chǎn)泡沫增長，貨幣政策存在向偏緊方向適當(dāng)微調(diào)的可能性。如果出現(xiàn)重大的外部沖擊，比如美國的貿(mào)易保護(hù)主義政策強(qiáng)力實(shí)施對(duì)出口帶來較大影響，貨幣政策有可能不是向緊而是向松的方向會(huì)有明顯動(dòng)作，此時(shí)貨幣政策就會(huì)體現(xiàn)出高度的靈活性。

­　　祝寶良建議，2017年的貨幣政策要做到切實(shí)穩(wěn)健。一是建議社會(huì)融資總量和廣義貨幣增長12%左右，保持適度合理的流動(dòng)性規(guī)模。二是進(jìn)一步提高人民幣匯率市場化水平，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，允許人民幣匯率在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上適度貶值。三是密切跟蹤美聯(lián)儲(chǔ)加息等重要國際金融動(dòng)態(tài)，防范外匯市場劇烈波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。

­　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群也建議，貨幣政策應(yīng)堅(jiān)持穩(wěn)健的基調(diào)，要合理掌控好貨幣投放的水平、節(jié)奏、方向，是控制金融風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定人民幣匯率、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。從2017年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)看，貨幣政策宜慎重使用利率、存準(zhǔn)率等手段，主要通過公開市場操作、合理釋放相關(guān)信息引導(dǎo)預(yù)期；重點(diǎn)把握好資金流入的方向，配合房地產(chǎn)熱度高的區(qū)域做好相關(guān)貸款政策的調(diào)整。加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)熱點(diǎn)地區(qū)住房建設(shè)的資金支持，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)融資的支持。