­　　■記者 劉 琪

­　　近日，網(wǎng)貸之家研究中心發(fā)布了《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年5月月報(bào)》，月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，5月份，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量為2488.44億元，環(huán)比上升10.64%；P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至2148家，相比4月減少了66家；網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.21%，環(huán)比下降了9個(gè)基點(diǎn)。

­　　值得關(guān)注的是，5月份的網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率延續(xù)了今年以來的下跌趨勢(shì)，今年1月份網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.71%，之后連續(xù)下跌。分析認(rèn)為，隨著監(jiān)管的持續(xù)進(jìn)行，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率繼續(xù)下行。雖然綜合收益率下降，但是網(wǎng)貸行業(yè)人氣卻不減反增。今年1月份，網(wǎng)貸行業(yè)的投資人數(shù)為385.67萬人，借款人數(shù)為188.06萬人；而5月份，網(wǎng)貸行業(yè)的活躍投資人數(shù)、活躍借款人數(shù)分別為414.95萬人、322.11萬人。對(duì)此，網(wǎng)貸之家分析認(rèn)為，活躍投資人數(shù)出現(xiàn)了回升的走勢(shì)，而借款人數(shù)因?yàn)楦嗥脚_(tái)開展小額消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，導(dǎo)致借款人數(shù)出現(xiàn)了大幅的上升，預(yù)計(jì)不久的將來，月度活躍借款人數(shù)有可能將超過月度活躍投資人數(shù)。

­　　前5個(gè)月成交量突破萬億元

­　　業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型初顯成效

­　　網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年5月份P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量為2488.44億元，環(huán)比上升了10.64%。截至2017年5月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量達(dá)到了45790.32億元，去年同期歷史累計(jì)成交量為20361.35億元，上升幅度達(dá)到了124.89%。2017年前5個(gè)月網(wǎng)貸行業(yè)累計(jì)成交量達(dá)到了11499.39億元，突破了萬億元大關(guān)。

­　　自2016年8月24日“限額令”出臺(tái)后，除了個(gè)別月份因季節(jié)性因素出現(xiàn)小幅下跌外，網(wǎng)貸行業(yè)成交量呈現(xiàn)穩(wěn)中緩慢上升的總體態(tài)勢(shì)。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“限額令”下，多數(shù)平臺(tái)積極整改，爭(zhēng)取在整改期限結(jié)束前清理完成大標(biāo)項(xiàng)目，但有些平臺(tái)存量較大，尤其是以房貸、企業(yè)融資等資產(chǎn)為主的平臺(tái)，若隨意抽貸，極有可能導(dǎo)致小微企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉，因此行業(yè)仍存在超額發(fā)標(biāo)現(xiàn)象，這些存量大額項(xiàng)目也成為行業(yè)成交量穩(wěn)中有進(jìn)的重要因素之一。

­　　而更多平臺(tái)在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上找到了新出路，如早期以大標(biāo)項(xiàng)目起家的紅嶺創(chuàng)投，如今在其官網(wǎng)頁面上基本上找不到超過100萬元的大額標(biāo)的了。這些順利實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的平臺(tái)成交量雖有波動(dòng)，但總體變量不大，從而推動(dòng)行業(yè)成交量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健上升。

­　　此外，截至2017年5月底， P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額增至9966.46億元，環(huán)比4月底增加了4.08%。P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額繼續(xù)穩(wěn)步上升，貸款余額持續(xù)上升體現(xiàn)了資金持續(xù)凈流入P2P網(wǎng)貸行業(yè)的過程，表明網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，預(yù)計(jì)下月將突破萬億元大關(guān)。

­　　盈利難、合規(guī)成本高

­　　平臺(tái)紛紛轉(zhuǎn)型或退出

­　　數(shù)據(jù)顯示，業(yè)內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)較年初進(jìn)一步減少，截至今年年1月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為2388家，而截至5月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量下降至2148家，相比4月底減少了66家。其中停業(yè)平臺(tái)52家、轉(zhuǎn)型平臺(tái)4家。

­　　今年1月份至4月份，停業(yè)及問題平臺(tái)共有262家。網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春表示，現(xiàn)在不少平臺(tái)面臨著存量清理的難題，“有些平臺(tái)的借款額度超過監(jiān)管規(guī)定，款項(xiàng)沒還清，對(duì)于存量是否要清理也沒有明確的界定，平臺(tái)壓力不小?！?/p>

­　　除了業(yè)務(wù)整改的高難度外，居高不下的合規(guī)成本也是平臺(tái)退出的重要原因。有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，平臺(tái)為達(dá)到合規(guī)目前需要完成平臺(tái)限額調(diào)整、銀行資金存管、外部審計(jì)、ICP/EDI備案等工作，這些項(xiàng)目都需付出相應(yīng)的資金成本。僅以銀行資金存款一項(xiàng)來說，據(jù)網(wǎng)貸之家相關(guān)報(bào)告顯示，銀行存管一般每年動(dòng)輒百萬元，乃至千萬元，這對(duì)資本實(shí)力不夠雄厚的中小平臺(tái)來說無疑是一項(xiàng)嚴(yán)酷考驗(yàn)。

­　　反觀當(dāng)下網(wǎng)貸行業(yè)生存環(huán)境，平臺(tái)盈利并非易事。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，根據(jù)上市公司及新三板年報(bào)和平臺(tái)主動(dòng)公布財(cái)務(wù)信息的平臺(tái)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，2016年實(shí)現(xiàn)盈利的平臺(tái)僅有宜人貸、廣州e貸、微貸網(wǎng)等17家平臺(tái)。對(duì)于缺乏資本背景的中小平臺(tái)而言，在尚未盈利的情況下還需付出少則百萬元多則千萬元的合規(guī)成本并不是一個(gè)明智的選擇，停業(yè)退出無可避免成為這些平臺(tái)最終的結(jié)局。

­　　行業(yè)綜合收益率五連跌

­　　活躍借款人數(shù)大幅上升

­　　在盈利難疊加合規(guī)成本高昂的困難環(huán)境下，降息成為必然選擇。據(jù)網(wǎng)貸之家5月份月報(bào)顯示，2017年5月份，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.21%，環(huán)比下降了9個(gè)基點(diǎn)（1個(gè)基點(diǎn)=0.01%），同比下降了175個(gè)基點(diǎn)?？v觀今年前5個(gè)月的網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率，呈現(xiàn)了“跌跌不休”的趨勢(shì)，今年1月份-4月份的網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率分別為9.71%、9.51%、9.41%、9.30%。分析分為，隨著監(jiān)管的持續(xù)進(jìn)行，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率繼續(xù)下行。

­　　據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，5月份主流綜合收益率區(qū)間仍分布在8%-12%，平臺(tái)占比為56.82%；其次為綜合收益率在12%-18%的平臺(tái)，占比為28.14%，8%以下低息平臺(tái)占比為12.06%，24%及以上的高息平臺(tái)占比較上月小幅上升，為0.23%。值得關(guān)注的是，5月份的主流綜合收益率區(qū)間與今年1月份一致，而高息平臺(tái)數(shù)量則較今年1月份有所增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，1月份主流綜合收益率區(qū)間分布在8%-12%，平臺(tái)占比為51.82%；其次為綜合收益率在12%-18%的平臺(tái)，占比為33.02%；8%以下低息平臺(tái)占比為10.13%；24%及以上的高息平臺(tái)占比為0.12%。

­　　然而，伴隨收益率五連跌的是，5月P2P網(wǎng)貸行業(yè)的活躍投資人數(shù)、活躍借款人數(shù)分別414.95萬人、322.11萬人，環(huán)比上升了2.34%和19.29%。對(duì)此，廣州e貸總裁方頌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，9.21%的年化收益相對(duì)于銀行理財(cái)、寶類理財(cái)?shù)壤碡?cái)方式來說仍具備較大優(yōu)勢(shì)，只要平臺(tái)運(yùn)營(yíng)足夠安全穩(wěn)健，投資人不會(huì)輕易放棄P2P理財(cái)這個(gè)財(cái)富增值的好方式。