­　　6月15日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7852，較上日中間價(jià)6.7939，升值87個(gè)基點(diǎn)。

­　　美聯(lián)儲(chǔ)加息并公布縮表計(jì)劃 美元從7個(gè)月低位反彈

­　　6月14日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)并公布了明確的縮表細(xì)節(jié)。美聯(lián)儲(chǔ)決議宣布之后，金融市場(chǎng)瞬間“變臉”，美元指數(shù)震蕩上漲，攀升至97關(guān)口上方。美元指數(shù)早盤跌至11月9日以來(lái)最低，因美國(guó)通脹和零售銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期。5月美國(guó)零售銷售錄得16個(gè)月以來(lái)最大跌幅，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)較前月意外回落，表明通脹壓力可能正在減輕。

­　　不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束兩日政策會(huì)議后發(fā)布的聲明中指出，他們認(rèn)為近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱只是暫時(shí)的，預(yù)期會(huì)繼續(xù)升息。聯(lián)儲(chǔ)還公布了從今年開(kāi)始削減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃。Westpac Banking Corp．的高級(jí)匯市策略師Richard Franulovich稱：“美聯(lián)儲(chǔ)傳遞的信息是，他們并未對(duì)CPI和零售銷售數(shù)據(jù)做出過(guò)激的反應(yīng)，這基本相當(dāng)于暗示，他們將全速前進(jìn)，且點(diǎn)陣圖顯示，他們預(yù)計(jì)今年將再升息一次。這是偏鷹派的預(yù)期，美元因此收復(fù)稍早的很多失地。”

­　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在會(huì)后記者會(huì)上著重強(qiáng)調(diào)了聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期，給美元帶來(lái)普遍的提振。歐元兌美元稍早升至11月9日以來(lái)最高，但之后出現(xiàn)回落，尾盤基本持穩(wěn)在1.1215美元附近。美元兌日元尾盤下跌0.35%，盤中跌幅最多達(dá)1%，觸及4月以來(lái)最低。澳元、紐元和加元等商品貨幣兌美元也削減漲幅，今日稍早美國(guó)數(shù)據(jù)公布后，曾一度觸及數(shù)月高位。

­　　應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息 中國(guó)央行做了兩大準(zhǔn)備

­　　鑒于此次會(huì)議并無(wú)意外，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)中國(guó)央行。

­　　今年3月，美聯(lián)儲(chǔ)加息短短幾小時(shí)后，中國(guó)央行就提高了借貸成本，將7、14、28天期逆回購(gòu)利率全線上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，6個(gè)月及1年期中期借貸便利（MLF）利率也較前次操作上調(diào)10個(gè)基點(diǎn)。這在當(dāng)時(shí)被看作是兩國(guó)央行步調(diào)趨于一致的信號(hào)。

­　　那么，美聯(lián)儲(chǔ)若加息，中國(guó)央行這次會(huì)不會(huì)行動(dòng)？

­　　答：很可能不會(huì)。目前的形勢(shì)較三個(gè)月前已經(jīng)發(fā)生了巨大變化。

­　　1、與上次相比，中國(guó)已經(jīng)收緊了信貸環(huán)境。中國(guó)央行認(rèn)為，上一次利率調(diào)整并非緊縮；自此之后央行再未調(diào)整過(guò)利率，而是通過(guò)調(diào)整流動(dòng)性來(lái)影響市場(chǎng)利率

­　　2、人們最擔(dān)心發(fā)生的——美聯(lián)儲(chǔ)加息后美元走強(qiáng)會(huì)重燃人民幣貶值預(yù)期，已經(jīng)不太可能發(fā)生了。央行改變了匯率管理方法以推動(dòng)人民幣升值，人民幣近期大漲扭轉(zhuǎn)了走弱傾向。

­　　3、中國(guó)10年期國(guó)債收益率與美國(guó)10年期國(guó)債收益率已經(jīng)拉開(kāi)了距離，溢價(jià)擴(kuò)大。實(shí)際利率已然顯著上升，中國(guó)幾乎并未面臨得跟進(jìn)加息的壓力。

­　　總而言之，中國(guó)已經(jīng)做得足夠多了，現(xiàn)在跑在美聯(lián)儲(chǔ)前面收緊政策，而不是跟在后面。

­　　中國(guó)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)央行前顧問(wèn)余永定表示：

­　　眼下中國(guó)需要保持利率穩(wěn)定，沒(méi)有必要跟隨美聯(lián)儲(chǔ)。近一段時(shí)間中國(guó)已能夠使用其他工具，預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)加息早已透露給市場(chǎng)，此舉不會(huì)有太大的市場(chǎng)影響。