雖然京東商城以融資7億美元給蛇年開(kāi)個(gè)好頭，但2013年對(duì)京東來(lái)說(shuō)注定會(huì)很糾結(jié)：相比去年5月尋求IPO時(shí)資本環(huán)境、營(yíng)收數(shù)據(jù)的不盡如人意，眼下正是上市窗口微開(kāi)時(shí)期，京東無(wú)論在營(yíng)收還是融資估值上都有所增長(zhǎng)，是否IPO、如何避開(kāi)淘寶IPO都是京東需要慎重的選擇。

融資總額接近23億美元

　　據(jù)公開(kāi)披露的數(shù)據(jù)顯示，京東四輪融資的金額分別是1000萬(wàn)美元、2100萬(wàn)美元、15億美元以及7億美元，融資總金額接近23億美元，刷新了中國(guó)電商企業(yè)融資的新紀(jì)錄。

　　事實(shí)上最新一輪的7億美元，早在去年11月就已經(jīng)有風(fēng)聲傳出，京東僅對(duì)外確認(rèn)完成新一輪融資，但未披露具體金額。除了老虎基金繼續(xù)跟投，參與本輪融資的基金為加拿大安大略教師退休基金和沙特投資公司王國(guó)控股公司。

　　據(jù)易凱資本CEO王冉此前透露，本輪融資由去年6月加盟京東商城的蕢鶯春操刀完成，蕢鶯春曾是美銀美林集團(tuán)投資銀行部的董事。有接近劉強(qiáng)東的人士透露，蕢鶯春帶著劉強(qiáng)東在美國(guó)見(jiàn)了大量資本方，最終完成此輪融資，這也是安大略基金和王國(guó)控股工資在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的首次高調(diào)投資。

消息稱京東估值上漲

　　在2011年初京東完成15億美元融資后，投資方DST大股東阿利史-烏斯馬諾夫?qū)ν夥Q，已向京東投資5億美元獲得5%股份，意味著當(dāng)時(shí)京東估值達(dá)100億美元，這也成為后來(lái)外界對(duì)京東估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　但有接觸過(guò)京東IPO準(zhǔn)備事宜的投行向新浪科技透露，上述“100億美元”的說(shuō)法其實(shí)是誤讀，并表示當(dāng)時(shí)京東的估值在50億美元左右，而2011年初的第三輪融資金額也未到對(duì)外披露的15億美元。

　　另?yè)?jù)投資人士透露，剛剛宣布的第四輪7億美元融資中，京東的估值約為72.5億美元。該估值雖然未達(dá)到去年5月香港推薦會(huì)時(shí)，京東對(duì)自己100-120億美元估值的預(yù)期，但也較之前融資估值有所上漲，對(duì)于資本方和投行來(lái)說(shuō)都是個(gè)不錯(cuò)的消息。

2013年是否選擇上市

　　雖然京東商城對(duì)外稱2015年前不會(huì)上市，但2013年將成為其歷史上一個(gè)重要的選擇年。從自身?xiàng)l件來(lái)說(shuō)，除了上述微漲的估值，京東還給出了一份快速增長(zhǎng)的數(shù)字：2011年含平臺(tái)收入269億元，2012年這一數(shù)字則達(dá)到600億元。

　　這些讓相信京東的投資人認(rèn)為，未來(lái)京東還有很大的增長(zhǎng)潛力。更為重要的是，中概股在經(jīng)歷了慘淡的一年后，最近開(kāi)始集體回暖，而上市窗口也在悄悄打開(kāi)，有投行方面表示，已經(jīng)有不少業(yè)績(jī)不錯(cuò)的企業(yè)“蠢蠢欲動(dòng)”。

　　同樣在2013年還會(huì)對(duì)京東IPO抉擇產(chǎn)生重大影響的，就是淘寶的上市。據(jù)新浪科技獲悉，淘寶有可能在第四季度進(jìn)行IPO，雖然主要模式不盡相同，但同為電商概念的京東并不想在上市時(shí)間上與淘寶撞車(chē)。

　　另一方面，IPO并不是一個(gè)輕松的過(guò)程，從準(zhǔn)備材料到提交SEC修改意見(jiàn)，至少有2-3次甚至更多的修改，這不僅會(huì)影響到上市窗口時(shí)機(jī)，還會(huì)在應(yīng)對(duì)淘寶方面亂了節(jié)奏。是否搶在淘寶前面上市？再晚一些是否會(huì)失去IPO良機(jī)？這些問(wèn)題都會(huì)讓京東倍感焦慮。

B2C故事是否能相信

　　投行人士用輕松的語(yǔ)氣描述京東的IPO前景，“只要有人掏錢(qián)買(mǎi)股票，京東就能上市”。但他也坦言，目前京東在投資人眼里存在巨大的分歧和爭(zhēng)議。

　　看好京東的觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)電商市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)并不會(huì)一直存在，以京東目前的規(guī)模有可能繼續(xù)做大，并且成為“中國(guó)的亞馬遜”。雖然蘇寧易購(gòu)、國(guó)美在線等追著京東打價(jià)格戰(zhàn)，但漸漸都偃旗息鼓，并且與京東的體量還有所差距。

　　持反對(duì)態(tài)度的觀點(diǎn)則認(rèn)為，京東的B2C模式?jīng)Q定了很難避免價(jià)格戰(zhàn)，惡劣的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境讓京東發(fā)展的不確定性增強(qiáng)，同時(shí)京東還有物流、系統(tǒng)方面的重大投資，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都仍然需要持續(xù)投入而少有回報(bào)。

　　在中國(guó)電商迅速發(fā)展的環(huán)境下，總會(huì)有不少人愿意相信京東的“故事”。

　　根據(jù)易觀最新的數(shù)據(jù)，2012年全年B2C市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)4792.6億，較2011年增長(zhǎng)99.2%。其中京東以16%的交易額份額位列第二，與蘇寧易購(gòu)的3.5%占比及易迅網(wǎng)3.8%占比拉開(kāi)了距離。（作者 崔西）