­　　基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)管理人達(dá)到1.13萬家，管理基金數(shù)量為2.35萬只，實(shí)繳規(guī)模為5.83萬億元，僅今年上半年股權(quán)及創(chuàng)投私募的規(guī)模就猛增了1.14萬億元。近日，多位PE/VC人士表示，私募股權(quán)投資迎來了發(fā)展的最好時(shí)間，高凈值個(gè)人客戶、上市公司、政府引導(dǎo)基金等LP增加，給行業(yè)帶來大量資金，今年LP、GP、募資、投項(xiàng)目、退出渠道等多方面都在發(fā)生變化，未來投資市場(chǎng)將出現(xiàn)嶄新局面。

­　　私募股權(quán)投資管理資本總量達(dá)7.5萬億

­　　清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，截止到今年上半年，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資市場(chǎng)的管理資本總量已經(jīng)達(dá)7.5萬億元，占到全球管理資本總量（約為32萬億~33萬億）的將近23%。同時(shí)，現(xiàn)在工商注冊(cè)的投資管理機(jī)構(gòu)達(dá)到4.9萬家左右，在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案的有1.13萬家，登記從業(yè)人數(shù)達(dá)到了22萬人，其中約7萬人已經(jīng)取得基金從業(yè)資格。

­　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，私募股權(quán)及創(chuàng)投市場(chǎng)快速發(fā)展壯大，主要受益于幾大因素，包括IPO的常態(tài)化、LP格局變化、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展等。

­　　PE/VC人士對(duì)近年來LP的結(jié)構(gòu)和規(guī)模變化有著更為切實(shí)深刻的認(rèn)識(shí)。他們認(rèn)為，首先，國(guó)內(nèi)富有家族及個(gè)人仍占主導(dǎo)地位，但機(jī)構(gòu)LP增勢(shì)迅猛；二是上市公司成資本主力，F(xiàn)OFs爆發(fā)式入場(chǎng)；三是本土機(jī)構(gòu)逐漸占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，國(guó)有資本已成LP市場(chǎng)主要參與者。

­　　清科集團(tuán)聯(lián)席總裁符星華介紹，2017年上半年，1200多家上市公司成為基金的LP或者項(xiàng)目直投方。政府引導(dǎo)基金激增到了1700多家，金額達(dá)幾萬億。投資和資管公司的規(guī)模，還有銀行、信托、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與到創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)基金的規(guī)模、數(shù)量也大量激增。

­　　紅杉資本中國(guó)基金合伙人浦曉燕表示，現(xiàn)在越來越多的機(jī)構(gòu)投資人進(jìn)入私募股權(quán)行業(yè)，從以前只是老牌的機(jī)構(gòu)投資人如社保、國(guó)開金融等，到幾年前保險(xiǎn)公司開始大舉進(jìn)入，現(xiàn)在是銀行，同時(shí)一些大型母基金也紛紛成立，投資數(shù)額巨大，動(dòng)輒幾百億甚至千億級(jí)，大型地方政府的引導(dǎo)基金也不斷加大針對(duì)私募股權(quán)領(lǐng)域布局、投資；民營(yíng)的母基金也涌現(xiàn)出來，高凈值個(gè)人則逐漸走向家族辦公室化、準(zhǔn)機(jī)構(gòu)化運(yùn)作。

­　　2017年私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)生深刻變化

­　　在股權(quán)和創(chuàng)投快速發(fā)展的新時(shí)期，PE/VC大佬們認(rèn)為，包括LP、GP、募資、投項(xiàng)目、退出渠道等多個(gè)方面都在發(fā)生深刻變化，將引領(lǐng)未來的投資市場(chǎng)。

­　　深創(chuàng)投董事長(zhǎng)倪澤望認(rèn)為，2017年市場(chǎng)會(huì)是變化非常大的一年：第一，上半年，私募規(guī)模超過了13萬億，私募股權(quán)投資、一級(jí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈；第二，IPO發(fā)行正常了，對(duì)股權(quán)私募機(jī)構(gòu)來說是重大利好；第三，減持新規(guī)對(duì)股權(quán)私募做一二級(jí)市場(chǎng)投資有較大影響；第四，并購越來越難做，愿意被并購的標(biāo)的變數(shù)增加，并購審核更加嚴(yán)格。

­　　同創(chuàng)偉業(yè)董事長(zhǎng)鄭偉鶴表示，從業(yè)以來，現(xiàn)在是私募股權(quán)投資發(fā)展的最好時(shí)期。一方面，國(guó)家鼓勵(lì)“雙創(chuàng)”，帶動(dòng)中國(guó)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)國(guó)度，對(duì)投資者來說有大量的可選項(xiàng)目，同時(shí)資金面比較充裕；另一方面，投資項(xiàng)目的上市期和退出期的速度都在不斷加快，并購的回報(bào)在提升，而同時(shí)IPO的回報(bào)在下降。

­　　君聯(lián)資本董事總經(jīng)理、總裁陳浩表示，近兩三年，股權(quán)及創(chuàng)投行業(yè)出現(xiàn)了幾個(gè)趨勢(shì)：第一，人民幣基金無論從募資、投資還是退出情況來看，都超越了美元基金；第二，LP多元化，人民幣LP包括上市公司、政府引導(dǎo)基金、金融機(jī)構(gòu)旗下的專業(yè)化母基金等；第三，GP走向成熟，頭部效應(yīng)顯現(xiàn)，前25%的機(jī)構(gòu)集聚了更多的資源和人才，逐漸形成了能夠支持行業(yè)持續(xù)發(fā)展、凸顯競(jìng)爭(zhēng)力的架構(gòu)；第四，投資的項(xiàng)目從高估值、泡沫競(jìng)爭(zhēng)慘烈的格局，逐漸走向理性。不過，由于資本多，好的標(biāo)的和資產(chǎn)少，其估值下降程度有限。