A股港股同現(xiàn)二八定律是什么意思？股票“強者恒強”

來源:證券時報·e公司 2017-12-01 08:20 http://www.d-black.cn/

　　今年以來，港股市場有很多令人印象深刻的大漲，比如騰訊、吉利汽車等的大幅上漲。截至11月29日，恒生指數(shù)今年上漲了34.6%。但恒生滬深港通AH股溢價指數(shù)在11月29日達(dá)到130.91%，維持了自6月以來的120點以上的高位。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，港股和A股的聯(lián)動性進(jìn)一步提升，相對價格比逐漸趨于穩(wěn)定，上漲和下跌趨于同步，H股的熱門板塊也將為相應(yīng)的A股帶來機會。

　　為何恒指越漲，AH股溢價指數(shù)越高？

　　今年3月，AH股溢價指數(shù)創(chuàng)下了年內(nèi)新低的113.19%之后，一路攀爬，在6月以后持續(xù)維持120點以上的狀態(tài)。

　　為什么恒指越漲，AH股溢價指數(shù)反而越高?

　　這與恒生指數(shù)和AH股溢價指數(shù)的考察維度不同有關(guān)。

　　恒生AH股溢價指數(shù)是追蹤在內(nèi)地和香港兩地同時上市的股票(內(nèi)地稱A股，香港稱H股)的價格差異的一種指標(biāo)，根據(jù)納入指數(shù)計算的成份股的A股及H股的流通市值，計算出A股相對H股的加權(quán)平均溢價(或折讓)。

　　但往往容易忽略的是，很多港股并不屬于嚴(yán)格意義上的H股，自然也不在AH股溢價指數(shù)的考察之列。

　　比如騰訊控股這種年初至今上漲超過117%的大牛股，就不屬于H股。目前考察AH股對價只有98支個股，是港股市場中的一部分。

　　當(dāng)然，當(dāng)前的H股定義已經(jīng)擴(kuò)大化了。在很多人的概念里，H股就等于港股。

　　而且恒生指數(shù)由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場中的50家上市股票為成份股樣本。

　　今年以來，恒生指數(shù)樣本中，吉利汽車漲幅最多，年初至今上漲280.45%，其次是瑞聲科技、騰訊控股、中國平安，年初至今的漲幅均超過110%。這些科技、汽車龍頭對恒指的拉升起到了明顯的作用。但它們對對AH股溢價指數(shù)的影響非常有限，所以并未得到反映。

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