蘋(píng)果價(jià)格波動(dòng) 交易商通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

來(lái)源:經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 2017-12-15 09:58 http://www.d-black.cn/

　　適合套期保值

　　“交易單位每手10噸，以目前一級(jí)果7000元/噸計(jì)算，一手蘋(píng)果期貨合約價(jià)值為7萬(wàn)元，蘋(píng)果合約價(jià)值適中，便于參與進(jìn)行套保。”董志云分析道。

　　在董志云看來(lái)，蘋(píng)果期貨的出現(xiàn)可為交易商提供避險(xiǎn)功能，通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，保障其利益不會(huì)進(jìn)一步受損。

　　“從價(jià)格上來(lái)說(shuō)，蘋(píng)果可以說(shuō)是很傲嬌了，不僅波動(dòng)頻繁，波幅也很大。”從事水果行業(yè)多年的他談起蘋(píng)果價(jià)格時(shí)感慨不已。“從2010年猛漲28%，漲至2014年價(jià)格封頂，2015年又慘跌近16%。”

　　董志云告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，受2010年以來(lái)價(jià)格持續(xù)增長(zhǎng)刺激，果農(nóng)普遍有看漲心理，導(dǎo)致2015年度蘋(píng)果大幅增產(chǎn)；產(chǎn)量增加，再加上大量庫(kù)存，出現(xiàn)供給過(guò)剩，價(jià)格大幅下跌。價(jià)格突降，果農(nóng)惜售，又會(huì)處于旁觀狀態(tài)，導(dǎo)致滯銷。2016年春節(jié)后雖價(jià)格下降有所緩和，但蘋(píng)果的銷售卻止步不前，蘋(píng)果市場(chǎng)始終滯銷甚至賠本。“2016年幾乎把前幾年掙得錢(qián)都賠進(jìn)去。”

　　在董志云看來(lái)，蘋(píng)果期貨上市后，期貨價(jià)格機(jī)制可以幫助現(xiàn)貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)和形成，全國(guó)統(tǒng)一的蘋(píng)果市場(chǎng)就會(huì)加快形成，蘋(píng)果現(xiàn)貨市場(chǎng)機(jī)制就會(huì)加速構(gòu)建，良性經(jīng)營(yíng)的收益就會(huì)實(shí)現(xiàn)。當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下降導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損時(shí)，期貨市場(chǎng)套期保值功能能夠發(fā)揮作用。

　　盡管尚未操作蘋(píng)果期貨，但董志云說(shuō)起來(lái)頭頭是道。在他看來(lái)買(mǎi)入期貨合約潛在收益是：價(jià)格向現(xiàn)貨頭寸有利方向變動(dòng)時(shí)，期貨損失為合約買(mǎi)賣價(jià)差，最終現(xiàn)貨收益幾乎與蘋(píng)果期貨損失相等，蘋(píng)果銷售利潤(rùn)幾乎完全鎖定；當(dāng)價(jià)格保持不變或朝現(xiàn)貨頭寸不利方向變動(dòng)時(shí)，期貨獲益可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨損失，蘋(píng)果銷售利潤(rùn)幾乎完全鎖定。“這決定了期貨套保的交易動(dòng)機(jī)就是：簡(jiǎn)單套保、鎖定損失。”董志云說(shuō)。

原標(biāo)題：蘋(píng)果價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能轉(zhuǎn)移了舌尖上的期貨下周上市

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