采購(gòu)中“空手套白狼”？

　　《證券市場(chǎng)紅周刊》報(bào)道，盤龍藥業(yè)在2013年、2014年、2015年向前五大供應(yīng)商采購(gòu)金額分別為2200.10萬元、2610.81萬元、2762.89萬元，占采購(gòu)總額的比例則分別為35.76%、42.14%、34.81%。由此推算，公司在以上年度采購(gòu)總額分別為6152.40萬元、6195.56萬元、7937.06萬元，采購(gòu)總額出現(xiàn)逐年攀升。那么，上述采購(gòu)數(shù)據(jù)是否真實(shí)合理呢?

　　以2014年為例，盤龍藥業(yè)2014年的采購(gòu)總額理論上為6195.56萬元，考慮到采購(gòu)中，除了支出采購(gòu)金額外，還應(yīng)支付17%的增值稅，因此，整體核算下來，2014年采購(gòu)總額與增值稅合計(jì)金額應(yīng)為7248.81萬元。在盤龍藥業(yè)的現(xiàn)金流量表中，反映其采購(gòu)支出情況的“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)，2014年的金額為5730.01萬元，其中雖然包含了預(yù)付賬款增加項(xiàng)，但因金額太小可忽略不計(jì)。從采購(gòu)和支出之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系看，2014年其采購(gòu)總額與增值稅合計(jì)項(xiàng)要比實(shí)際采購(gòu)的現(xiàn)金支出多出了1500多萬元，理論上，這部分多出來的采購(gòu)應(yīng)該形成相應(yīng)的負(fù)債，即公司當(dāng)年應(yīng)付賬款有相應(yīng)金額的增加才對(duì)(該公司不存在應(yīng)付票據(jù))，可實(shí)際情況卻是，盤龍藥業(yè)2014年應(yīng)付賬款僅增加了幾十萬元，也就是說，仍有1400多萬的采購(gòu)既沒有形成相應(yīng)的現(xiàn)金支出，也沒有形成相應(yīng)的負(fù)債(這部分差額甚至占到當(dāng)年采購(gòu)總額的四分之一)。那么，出現(xiàn)如此巨大差額的原因是什么呢?難道公司有“空手套白狼”的本領(lǐng)?

　　與2014年類似，盤龍藥業(yè)2015年采購(gòu)與支出也有不匹配的情況。2015年，公司采購(gòu)總額為7937.06萬元，考慮增值稅因素的影響，當(dāng)年采購(gòu)總額和增值稅合計(jì)金額約為9286.36萬元，而招股書披露的2015年購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金卻僅有6117.83萬元，這其中還包含當(dāng)年新增的68萬左右預(yù)付款項(xiàng)。核算下來，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)之間出現(xiàn)了3200多萬的差額。從理論上講，這部分金額應(yīng)該與當(dāng)年形成的應(yīng)付賬款新增金額相差不大才對(duì)，可實(shí)際情況卻是，應(yīng)付賬款僅新增了1268.77萬元。這意味著仍有超過1900萬元的采購(gòu)即沒有相應(yīng)的現(xiàn)金支出，也沒有形成相應(yīng)負(fù)債。

　　對(duì)于上述情況，很可能有以下幾種原因?qū)е拢阂皇翘撛霾少?gòu)總額。對(duì)于一家擬IPO公司而言，虛增采購(gòu)總額意味著成本的增加，這對(duì)企業(yè)來說并沒有什么意義;二是虛減應(yīng)付賬款金額。負(fù)債的虛減會(huì)使得企業(yè)資產(chǎn)得以虛增，讓企業(yè)看起來更加“健壯”;第三種則是增值稅繳納的問題。

　　盤龍藥業(yè)的原材料來源有一部分來自于藥農(nóng)，考慮到藥農(nóng)本身的特殊性，該部分采購(gòu)有可能沒有繳納增值稅。但問題在于，即使盤龍藥業(yè)所有的采購(gòu)都沒有繳納增值稅，而按照前述方法核算下來，其采購(gòu)總額仍然會(huì)超過采購(gòu)支出與相應(yīng)負(fù)債數(shù)百萬元。綜合來看，無論是那一種情況的出現(xiàn)，都說明盤龍藥業(yè)招股書所披露的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性是存在一定疑點(diǎn)的。

　　　　未披露買賣合同糾紛

　　中國(guó)裁判文書網(wǎng)顯示，2015年3月23日，吉林省長(zhǎng)春市中級(jí)人民法院發(fā)布《陜西盤龍藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司與榆樹市醫(yī)院買賣合同糾紛二審民事判決書》。2016年5月23日，陜西省柞水縣人民法院發(fā)布《陜西盤龍藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司與四平市中心人民醫(yī)院買賣合同糾紛一審民事裁定書》。

　　2015年9月18日，陜西省柞水縣人民法院發(fā)布《陜西盤龍制藥集團(tuán)有限公司與邵陽藥業(yè)有限公司買賣合同糾紛一審民事判決書》。判決書顯示，2014年至2015年7月期間，原告盤龍公司與被告邵陽藥業(yè)簽訂藥品銷售合同，原告依約向被告供應(yīng)藥品盤龍七片，大部分貨款被告已支付，但尚欠貨款165973.80元經(jīng)原告多次催要被告至今未付，故起訴請(qǐng)求判令被告邵陽藥業(yè)支付貨款165973.80元及利息2489.61元并賠償違約金1659.74元。

　　依照《中華人民共和國(guó)合同法》第一百零七條、第一百零九條、第一百一十四條第一款、第一百六十一條、《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第一百四十四條的規(guī)定，陜西省柞水縣人民法院判決如下：一、被告邵陽藥業(yè)有限公司于本判決生效之日向原告陜西盤龍藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司支付藥品貨款165973.80元及違約金1659.74元;二、駁回原告陜西盤龍藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司的其他訴訟請(qǐng)求。

　　2015年9月18日，陜西省柞水縣人民法院發(fā)布《陜西盤龍制藥集團(tuán)有限公司與池州市康美康醫(yī)藥有限公司買賣合同糾紛一審民事判決書》。判決書顯示，2原告盤龍公司訴稱，2012年至2013年，原告盤龍公司與被告康美康公司簽訂藥品銷售合同，原告依約向被告供應(yīng)藥品盤龍七片，被告支付了部分貨款，但尚欠貨款37210元經(jīng)原告多次催要被告至今未付，故起訴請(qǐng)求判令被告康美康公司支付原告貨款37210元及利息3534.95元并賠償違約金1116.3元。

　　依照《中華人民共和國(guó)合同法》第一百零七條、第一百零九條、第一百一十四條第一款、第一百六十一條、《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》第一百四十四條的規(guī)定，陜西省柞水縣人民法院判決如下：一、被告池州市康美康醫(yī)藥有限公司于本判決生效之日向原告陜西盤龍藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司支付藥品貨款37210元及違約金744.20元;二、駁回原告陜西盤龍藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司的其他訴訟請(qǐng)求。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者招股書發(fā)現(xiàn)，公司未披露以上買賣合同糾紛情況。